Дональд Трамп назвал проект о фискальном стимуле позором
Многие трейдеры отдают предпочтение техническому анализу не потому, что доверяют графикам. По их мнению, в фундаментальных исследованиях можно голову сломать. Действительно, после одобрения Конгрессом фискального стимула на $892 млрд, Capital Economics и Oxford Economics повысили прогнозы по ВВП США на 2021 на 0,5-1 п.п, МВФ предупредил, что из-за распространения COVID-19 в Европе будет вынужден понизить свои оценки ВВП еврозоны, но перспективы EUR/USD все равно остаются «бычьими».
Дональд Трамп угрожает не подписывать проект о фискальном стимуле, лишая экономику помощи, но гринбэк растет. Наконец, на рынке усиливаются слухи, что если Джо Байден и Джанет Йеллен откажутся от политики сильного доллара, индекс USD взлетит. Где логика? На самом деле фундаментальный анализ прост как пять копеек.
Во времена рецессии и в посткризисный период у инвесторов обострено чувство глобального аппетита к риску, поэтому все происходящие события нужно рассматривать через призму S&P 500 и обратной корреляции фондового индекса с долларом США. Ускорится американская экономика благодаря новому фискальному стимулу? Хорошая новость для акций, плохая – для гринбэка как для актива-убежища. Вносит Дональд Трамп своим намерением не подписывать одобренный Конгрессом законопроект путаницу – S&P 500 падает и тянет за собой вниз EUR/USD. Отказ Белого дома от политики сильного доллара станет ударом для финансовых рынков, которые к ней привыкли. Ждем коррекции фондовых индексов и укрепления «американца». Все просто, не так ли?
Что касается предупреждений МВФ о снижении прогнозов по ВВП еврозоны на 2020 (-8,3%) и 2021 (+5,2%) из-за распространения COVID-19 по Старому свету, то это дело евро, а не доллара США. Инвесторы свято верят в победу над пандемией при помощи вакцин, в разгон мировой экономики и международной торговли в следующем году. Ну а прогнозы можно корректировать как в худшую, так и в лучшую сторону.
Прогнозы МВФ по ВВП в 2020
Источник: Bloomberg
Несмотря на громкие заявления Дональда Трампа, назвавшего законопроект о фискальном стимуле позором и потребовавшего увеличить чеки для американцев с $600 до $2000, многие инвесторы считают выходку 45-го президента США позерством. При этом приглушенная реакция S&P 500 свидетельствует о том, что финансовые рынки уверены, что документ все же будет подписан.
То же самое можно сказать в отношении Brexit, который в настоящее время наряду с глобальным аппетитом к риску является ключевым драйвером изменения котировок EUR/USD. Главный переговорщик от ЕС Мишель Барнье называет предложение Британии о том, что ей полагается 35-60% от €650 млрд выручки европейских рыбаков, неприемлемым, однако фунт не падает. Похоже, инвесторы продолжают верить в сделку на падающем флажке.
Вторая попытка EUR/USD взять штурмом и закрепиться выше обозначенного ранее сопротивления на 1,224-1,2245 не увенчалась успехом. Третьим разом – добрым часом? Или рынок все же решит успокоиться в преддверии Рождества и свалится в краткосрочную консолидацию в диапазоне 1,2085-1,2245? На мой взгляд, второй вариант более предпочтителен. Пора расслабиться?
Дмитрий Демиденко для LiteForex
