Аналитик: Юрий Вишневецкий
Случилось то, что должно было случиться. Занятость в США рухнула, и просто удивительно, как эксперты и аналитики старательно не замечали поток информации, поступающей с начала года, которая прямо указывала на проблемы в экономике США.
Да что с начала года, достаточно просто посмотреть новости последней пары недель. Нет, не новости в СМИ – что мы там увидим нового? Новости, поступающие, что называется, с мест.
Торговый баланс в феврале значительно улучшился, до -35.4 млрд, и, казалось бы, надо считать этот сигнал положительным. Но за счет чего? За счет того, что импорт упал к четырехлетним минимумам, и не за счет падения цен на энергоносители, падали закупки еды, автомобилей, машин и механизмов. Это явный сигнал к тому, что в стране снижается потребительский спрос. А что такое потребительский спрос? Розничные продажи, инфляция, да вообще основа всей американской экономики. Нет спроса – нет роста ВВП, тут зависимость прямая.
А почему же нет спроса? И здесь вывод может быть только один. Спрос не может стимулироваться бесконечно. Люди, в конечном итоге, потребляют столько, сколько могут заработать, даже если какое-то время увеличивают потребление за счет дешевых кредитов. А если люди не могут зарабатывать достаточно, то как они могут поддерживать спрос?
В конечном итоге всё упирается в рабочие места. И что же нам говорили вести с мест?
Ну вот, к примеру, 31 марта выходит уровень деловой активности в Чикаго. Выходит на уровне 46.3 п, что существенно ниже прогноза 51.5 п. То есть «эксперты» прогнозируют рост, а реально – падение до самых низких уровней с июля 2009 г. Для того чтобы это увидеть, достаточно просто открыть официальный релиз. Что же отражает этот показатель? Ни много ни мало – экономическую активность в штатах Иллинойс, Мичиган и Индиана. Новые заказы, согласно отчету, показали крупнейший месячный спад с июня 2009 г., а занятость испытала двукратное снижение.
За день до того Федеральный резервный банк Далласа оценил деловую активность в штате Техас. Что, эксперты не видели падения активности до уровня -17.4 пункта? Не могли открыть отчет, чтобы прочитать о падении уровня производства в штате, о снижении использования производственных мощностей, снижении темпов новых заказов или объемов поставок? И более того – в отчете прямым текстом указано о снижении занятости на 3.1%. Что, отчет читать лень?
Мы также знаем о снижении заказов на товары длительного пользования в феврале, мы знаем о росте складских запасов нефти и нефтепродуктов до рекордных уровней.
Мы знаем о стремительном снижении объемов бурения на нефть в США. По итогам прошедшей недели число буровых на нефть, согласно отчету Baker Hughes, составило 802, или 49.8% от максимума сентября 2014 г. Или, другими словами, объем бурения на нефть за полгода упал вдвое! А что, разве снижение объемов бурения такими катастрофическими темпами и затоваривание складов сырой нефтью не говорит о том, что начинается серьезное снижение потребления нефти?
А что означает снижение потребления нефти в стране с самым высоким уровнем потребления бензина и нефтепродуктов? Только одно – идет масштабное сворачивание промышленности. С начала года постоянно приходят сведения о том, что тот или иной промышленный гигант в США закрывает очередной завод, снижается производство стали, металлопроката, трубных и коксохимических заводов. Снижается производство алюминия, а добыча угля вообще грозит стать нерентабельной отраслью. Что, разве «эксперты» этого не видят?
И что в конечном итоге происходит с работниками закрывающихся заводов? Разве они не становятся безработными? Разве у них не снижается покупательская способность?
Все вышеперечисленное – очевидные факты, нужно лишь знать куда смотреть.
Для ФРС наступили времена не просто тяжелые, времена наступили катастрофические. Экономика США рухнет, если ФРС будет ужесточать денежную политику, это уже ясно, экономика США по-прежнему требует стимулирования, причем во всевозрастающих объемах. Частично эту проблему решают эмиссионные программы в Японии и еврозоне, но, как уже становится очевидно, потока капиталов на американский рынок не наблюдается в тех объемах, на какие был расчет.
Регулятору не удается создать видимость будущего роста доходностей. В мире есть другие страны для инвестирования, более доходные и, как теперь уже ясно, более надежные. Не случайно все союзники США, за исключением разве что Японии, толкая друг друга локтями стремились в создаваемый Китаем Банк инфраструктурных инвестиций. Что будет делать США? Что вообще делают в такой ситуации правительства? Вариантов немного, а хороших решений вообще нет, но ясно одно – нужно резко удешевить национальную валюту, то есть доллар, сохранив при этом спред доходностей в свою пользу. Решаема ли эта задача? Нет, уже нет.
Источник: www.instaforex.com/ru
