Дэвид Стокман, главный по бюджету в Белом Доме во времена Рейгана, уже некоторое время активно пишет о том, что массированное QE со стороны Центробанков может результировать в настоящую катастрофу для финансовых рынков — по материалам AMarkets.
Рынок переполнен ликвидностью — рассуждает Стокман. Активы раздуты. Центробанки продолжают печатать. Пока инвесторы в эйфории. Все держится исключительно на эмоциях, если учесть, что фундаментальные показатели далеки от позитива. ФЕД уже инфлировал свой баланс на $4.5 трлн за счет QE1-QE3 с 2008 года. При этом Стокман, как и некоторые другие эксперты, утверждает, что мир стоит не на пороге гигантской инфляции, но на пороге не менее крупной дефляции. За последние 12 месяцев (по февраль) американский CPI никак не изменился. Фондовые индексы тем временем растут. S&P500 утроился с марта 2009 года, а ставки по 30-летним казначейским бондам находятся на историческом рекордно низком значении с января. Самое страшное в том — что и инвесторы, и рыночные активы буквально подсели на постоянную подпитку от Центробанков, без которых положительная динамика просто немыслима. Сейчас ФЕД начал немного сжимать стимулирование. С сентября регулятор может начать поднимать ставки. Правда, в такое продолжение событий не все верят. ФРС США может запросто запустить QE4, если покажется, что экономика недостаточно окрепла по уровням занятости, динамике оплаты труда и др.
Источник: amarkets.org
