Многие компании и эксперты заговорили о возрождении американской сланцевой промышленности на фоне роста цен на нефть. Но пока не все так хорошо, как кажется.
Рост цен на нефть до $65 за баррель позволит американским добытчикам сланцевой нефти запустить практически готовые к работе скважины, увеличив тем самым добычу на 500 тыс. баррелей в сутки. Количество замороженных скважин, на последней стадии разработки, составляет 4731, и их можно ввести в эксплуатацию достаточно быстро.
Данные EIA говорят о снижении добычи нефти в июне на 86 тыс. баррелей в сутки. Лидерами по снижению добычи станут Eagle Ford, который уменьшит добычу на 47 тыс. баррелей, и Bakken — снижение на 31 тыс. баррелей.
Некоторые компании подтвердили, что вернутся к бурению, если цены стабилизируются около $65 за баррель. С марта нефть марки WTI подорожала на 36%, Brent – более чем на 25%. Бычий тренд в ближайшее время сохранится, так как объем чистых длинных позиций по контрактам на Brent находится на многолетнем максимуме, из-за того что участники рынка верят в падение добычи нефти в США.
Такие компании как Occidental Petroleum, Oxy и Diamondback Energy увеличивают число буровых установок. На месторождении Bakken добыча в марте выросла на 1%, что стало сюрпризом. На основе этих данных может сложиться впечатление о возрождении сланцевая промышленность США.
Количество буровых установок
С октября 2014 г. по 8 мая число буровых установок упало с 1609 до 688, число газовых – с 1931 до 894. За семь месяцев число нефтяных установок упало на 941, поэтому добавление нескольких установок не изменит общей ситуации в промышленности.
Уменьшение числа буровых установок отразится на добычи нефти только через несколько месяцев.
EIA прогнозирует снижение нефти уже в этом месяце.
Новое падение цен
Если сланцевые компании начнут добывать еще больше, разморозив буровые установки, то повышение добычи с текущих 9,3 млн баррелей в сутки приведет к новому падению цен на нефть. А низкая цена приведет к дальнейшему сокращению расходов на сланцевую промышленность и уменьшению количества буровых установок.
Такие качели могут полностью уничтожить все надежды на возвращение небольших компаний на рынок, а искать инвесторов после пары таких циклов будет очень сложно. Небольшие компании попытаются вернуться к добыче уже сейчас, но крупные будут ждать более подходящего момента.
Неэффективность добычи при текущих ценах
Некоторые эксперты утверждают, что сланцевые компании обыграли ОПЕК и захватили рынок, который теперь полностью зависит от действий сланцевых компаний.
Действительно, рынок зависит от действий в сланцевой промышленности, но влиять по своему желанию, как это делает ОПЕК, сланцевые компании не могут.
Сейчас компании разрываются между сокращением и увеличением числа установок. Цены на уровне $60 за баррель не позволят получать нормальную прибыль. Есть компании как EOG и Oxy, которым может быть выгодно добывать нефть и при $60 за баррель. Но еще больше тех, кто при таких ценах будет в минусе.
Для роста нефтяного рынка США необходим более существенный рост цен, а для этого требуется снижение добычи нефти. Это означает, что компании, которые имеют наименее прибыльный бизнес — бурение, вынуждены будут уйти с рынка.
