В начале недели доллар США попытался продолжить укрепление, но преодолеть сопротивление в 98 пунктов (майские максимумы) пока не сумел. Инвесторы охладели к гринбэку после публикации более слабой, чем ожидалось, корпоративной отчетности за II квартал. Финансовые результаты компаний резко диссонируют с рыночной капитализацией компаний. Американские экспортеры страдают от дорогого доллара и слабого внешнего спроса. Например, дорожно-строительная компания Caterpillar Inc, отчеты которой считаются опережающим индикатором для экономики США, понизила прогнозы по продажам на 2015 год, сославшись на слабость мировой экономики. Прибыль компании за II квартал сократилась почти на 30%.
Позитивным сюрпризом для рынка на прошлой неделе стали сильные данные по рынку труда. Количество обращений за пособиями по безработице неожиданно упало до 42-летнего минимума в 255 тыс. 4-недельная скользящая средняя колеблется у минимальных уровней с 2000-х годов, что подтверждает позитивный тренд в экономике США.
На следующей неделе, в среду, Федеральная резервная система объявит свое решение по монетарной политике. Вероятно, на июльском заседании процентная ставка будет сохранена без изменений, но рынок будет оценивать тон сопроводительного заявления. Появятся ли в нем намеки на повышение в сентябре? Против поспешноq rate hike говорят слабые розничные продажи, нестабильность в мировой экономике и дорогой доллар.
Фьючерсный рынок осторожен в своих оценках: вероятность повышения в сентябре оценивается в 19%, а в декабре – уже в 56%. Между тем, по данным последнего опроса WSJ, более 70% экономистов ждут повышения в сентябре. Любые ястребиные намеки ФРС приведут к мощному укреплению доллара.
Кроме того, на новой неделе в четверг мы посмотрим на предварительный ВВП за II квартал. По итогам I квартала экономика сократилась на 0,2%. Экономисты констатируют восстановление основных индикаторов в период с апреля по июнь. Например, в банке Barclays прогнозируют рост ВВП в 3% за отчетный период.
Прогноз: Мы ждем продолжение роста доллара. На графике DXY отрабатывется фигура продолжения тренда «горизонтальный треугольник». Пробой выше 98 пунктов откроет путь для ралли. Настрой рынка в понедельник зададут сырьевые рынки и данные по заказам на товары длительного пользования. Дальнейшая динамика будет зависеть от решения Феда и ВВП.
Источник: FX BAZOOKA
