Китай может столкнуться с кризисом ликвидности на внутреннем рынке, который был в США в 2008 году. Такая ситуация может возникнуть, когда общий объем обязательств по кредитам в стране начнет превышать объем выданных кредитов.
В начале 2015 года уровень кредитования в Китае превышал 200 млрд долларов в месяц. Это невероятные объемы и сохранить такой темп банкам страны вряд ли удастся. Уже сейчас наблюдается спад кредитования. Совокупный объем обязательств по старым долгам может превысить уровень выдаваемых кредитов — это приведет к дефляционному сжатию, последствия от которого будут как в США в 2008 году. Тогда власти США запустили программу TARP (запустили печатный станок), чтобы банковские балансы не лопнули. Программа подразумевала выкуп проблемных долгов.
Однако, у Китая в отличие от США есть пространство для маневра. Страна имеет выбор между запуском программы TARP и распродажей своих иностранных резервов. У Китая самые крупные финансовые резервы в мире. Страна имеет вложения в казначейские облигации США объемом 1,2 трлн долларов. Общие резервы страны равны 4 трлн долларов — это только государственные финансы. Стоит учесть и то, что китайские банки самые крупные в мире, с большими международными резервами.
США профинансировали свое спасение с помощью печатного станка. Если Китай пойдет по такому же сценарию, то утопит юань, если же начнет распродавать иностранные активы, то утопит доллар и мировую финансовую систему. Огромный объем долларов попадет в обращение и устроит наводнение ликвидности. Китай может выплеснуть в обращение триллион и два триллиона долларов.
Можно сделать вывод: кредитный кризис в Китае больше навредит доллару и США, а не Китаю. Китай накопил достаточно долларов и изъял их из оборота, не давая увеличиться долларовой денежной массе. Объемы распродажи резервов превысят объемы программы QE. Однако, выбирать стратегию закрытия дыры в банковской системе будет Китай.
Другие материалы по теме:
- Прогноз цен на Нефть
- Прогноз GBP/USD
- Новости FOREX рынка
- Другая аналитика рынка FOREX
