Укрепление йены накануне проходило не благодаря, а вопреки. Инвесторы фиксировали прибыль по длинным позициям в американской валюте, поскольку индекс долларовой корзины (USDX) 17 ноября поздно вечером вплотную подошел к психологическому уровню 100.00 (максимум дня 99.96.).
Фиксация позиции, в области психологических уровней, дело рядовое для финансовых рынков. После этого, в умах трейдеров, всегда возникает вопрос: что ожидать дальше? Продолжение тренда или его перелом? На мой взгляд, следует ожидать развитие первого сценария по двум причинам.
Во-первых, у США и Японии кардинально противоположная макроэкономическая статистика, которую, мы получаем в течение осени. Соединенные Штаты радуют инвесторов позитивными данными по рынку труда и потребительским расходам, что заставило ФРС всерьез задуматься о повышение процентных ставок 16 декабря. Даже фактор ревальвации доллара еще не оказывает значительного негативного влияния. Отрицательное сальдо торгового баланса США за третий квартал составило 130.64 млрд. долларов, что на 3.78% выше, чем в аналогичном периоде 2014 года. Индекс долларовой корзины (USDX) за указанный период укрепился на 12.12%, что достаточно много, если экономический рост является неустойчивым. Конечно, негативные тенденции от ревальвации доллара еще проявятся в 2016 году, однако это будет в будущем. В настоящем серьезных проблем от укрепления национальной валюты США не испытывает. Японии напротив, скатилась в техническую рецессию на фоне слабости экспорта.
Во-вторых, распродажи на рынке “черного золота” несут в себе риски для обоих государств, однако больше для Японии на фоне низких инфляционных ожиданий. На товарных биржах в последний месяц значительно увеличилось количество опционов put на первый квартал 2016 года, что сигнализирует о том, что инвесторы ожидают снижения котировок нефти марки Brent в область минимального уровня 2008 года (36.20$/баррель). Опубликованный в среду 18 ноября релиз от Министерства энергетики США указывает на высокую наполняемость нефтехранилищ, поскольку добыча сланцевой нефти остается высокой, а ее экспорт запрещен. Это фактор в свою очередь вызовет снижение доходности японских 10-летних государственных облигаций и расширение дифференциала бумаг США и Японии соответственно, что в свою очередь увеличит приток капитала в американские активы.
На этом фоне в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 122.68/122.45 и фиксировать прибыль на отметке 123.50. Необходимо выделить следующие уровни: уровни поддержки: уровни поддержки: 122.22 – 121.84 и уровни сопротивления: 123.00 – 123.60.
Источник: FreshForex
