Сегодняшнее заседание американского регулятора может войти в историю первым после начала кризиса 2008 года повышением процентной ставки по федеральным фондам. Вероятность этого оценивается рынком более чем на 80%. Вчерашние оглушительно хорошие данные по потребительской инфляции в США дали новые козыри быкам. CPI вырос в ноябре на 0,5%, что не только выше прошлого значения в 0,2%, но больше самого оптимистичного прогноза в 0,4%.
Но «подготовка» валют к событию года шла достаточно давно. Это и сильный рост доллара с середины октября, и его откат непосредственно перед самим заседанием. Рынки опасаются фиксации длинных позиций по гринбеку при объявлении решения ФРС, как это было при прошлых повышениях ставки. Таким образом, возможно одновременно и увеличение ставки, и временное техническое ослабление американской валюты. Резкое удорожание денег может вызвать ослабление на фондовом рынке. Это чревато негативом не только для спекулятивных вложений, но и для стимулов роста экономики, доходов и развития корпораций.
Поэтому вполне вероятны дополняющие друг друга, но противоположные по смыслу посылы со стороны ФРС. Увеличение ставок, очевидно, будет, — оно обещано, и здесь на кону уже даже репутация регулятора. И это должный сигнал рынку о принципиальном курсе на ужесточение политики. Однако очень вероятно, что для предотвращения резкой реакции Федрезерв сопроводит решение комментариями о том, что в дальнейшем действия по ужесточению политики будут очень постепенными. Если ожидания рынка в росте ставки с 0,25% до 0,5% не оправдаются или он воспримет вероятную «голубиность» сопроводительных заявлений регулятора и пресс-конференции Дж. Йеллен, доллар первоначально может ослабеть. Но в целом постепенная направленность на нормализацию монетарной политики окажет поддержку гринбеку. Агрегатный индекс доллара в декабре уже покорял верха выше 100 пунктов, но затем откатывался на 97,3. Сейчас, на уровне 98,3 пунктов, целью по-прежнему выступает уровень в 100,2 п., тогда как локальное «дно» в 97,3 является технической поддержкой.
Марк Гойхман,
Аналитик ТелеТрейд
