В опубликованном накануне декабрьском отчете РБНЗ по деловой активности отмечается, что экономика Новой Зеландии находится на подъеме. Индекс делового доверия находится на 8-месячном максимуме, все 5 субиндексов, включая сельское хозяйство, имеют положительную тенденцию, компании ожидают роста прибыли и улучшения ситуации с занятостью.
В целом, как отмечается, опасения замедления экономики постепенно сходят на нет. Еще совсем недавно ожидалось, что безработица будет дрейфовать к 7%, однако последние прогнозы показывают, что в следующем году она, скорее всего, снизится до 6%.
Окончательная оценка темпов роста ВВП за 3 квартал оказалась чуть ниже предварительной, снизившись с 2.4% до 2.3%, но, тем не менее, остаётся на высоком уровне, опережая конкурентов:
При этом темпы экономического роста могут быть более высокими, что признал недавно министр финансов Новой Зеландии Билл Инглиш, заявивший, что ЦБ страны отчасти виноват в замедлении экономического роста, поторопившись с повышением ставки в 2014г.
Напомним, на прошлой неделе РБНЗ в четвертый раз подряд сократил ставку, вернув её к историческому минимуму 2.5%, и, по всей вероятности, больше сокращать её не намерен, если только экономическому росту не будут угрожать внешние факторы.
Новозеландский доллар демонстрирует удивительную устойчивость в последние месяцы. Отчасти причиной тому заметное снижение курса относительно доллара США, с июля 2014г. и по август 2015г. падение составило более 30%. В то же время можно отметить, что снижение ставок до текущего уровня оказало довольно заметное стимулирующее влияние на экономику, и основные факторы риска на текущий момент находятся не внутри страны, а на внешних рынках. К ним относятся, в первую очередь, вероятность замедления Китая и снижение объемов мировой торговли, а также продолжающееся падение цен на сырьё.
Повышение ставки ФРС США и объявленная решимость продолжить политику нормализации будет снижать дифференциал доходностей и толкать пару nzdusdвниз, однако этот вывод, хоть и лежит на поверхности, далеко не бесспорен, поскольку на стороне киви более устойчивое экономическое положение, и текущий коррекционный рост вполне может продолжиться вплоть до 0.7140. В долгосрочной перспективе, как становится очевидным, ФРС делает ставку на сильный доллар, что вполне устраивает их коллег из Новой Зеландии. В краткосрочной перспективе быки по киви могут попробовать оттолкнуться от поддержки 0.6682/91 и попробовать добраться до сопротивления 0.6693/97, но для этого необходимо, чтобы на рынки вернулся интерес к риску, в чем пока уверенности нет.
Юрий Вишневецкий, аналитик компании FBS
