Декабрь был насыщен заседаниями центробанков. Причем интересными. На днях Банк Японии тоже удивил, решившись на своеобразную форму расширения программы стимулирования экономики. Инвесторы уже давно ждали от японского регулятора увеличения размеры программы количественного смягчения, однако глава ЦБ Курода отказывался от такого шага, несмотря на ослабление экономических показателей. Дело в том, что власти видели дальнейший рост инфляции и считали, что слабая иена поможет этой инфляции достичь целевого уровня. Однако на последнем заседании банка Японии в этом году изменения были внесены: объявлена новая программа на 300 млрд иен для покупки биржевых инвестиционных фондов и продлил сроки покупки японских гособлигаций до 12 против 10 лет ранее.
На этом пара USD/JPY первоначально рванула к 123,57, но уже через несколько часов скатилась к минимуму 121,05. Это подтверждение, что рынок ждал большего, а 300 млрд – это небольшая сумма, особенно в сравнении с уже реализуемой программой на сумму 80 трлн иен. Да к тому же и сам Курода тут же пояснил, что не стоит воспринимать шаг ЦБ как расширение программы QE, а скорее как попытку снизить кривую доходности и скорректировать политику.
Таким образом, Банк Японии уже сделал максимум, на что он готов и большего смягчения не будет. Тем временем, ФРС тоже сделала максимум в плане повышения на ближайший месяц, как минимум, что означает, что повышения ставки не будет. Это дает нам основания ждать дальнейшего умеренного снижения USD/JPY с ближайшей целью на 120,30 и далее на 119,80, правда, рекомендуем входить в продажу на более высоких уровнях при ближайшей коррекции.
Алена Афанасьева — старший аналитик ГК Форекс Клуб.
