За последний месяц канадский доллар укрепился по отношению к своему американскому тезке более чем на 4%, вплотную приблизившись к таргету на 1,351. Стабилизация цен на нефть, снижение вероятности продолжения цикла монетарной экспансии BoC, “голубиная” риторика представителей FOMC, сильная статистика по Штатами улучшение ситуации на рынке развивающихся стран являются главными драйверами коррекционного движения USD/CAD.
Слухи о внеочередной встрече стран-производителей, на этот раз распускаемые представителями Венесуэлы, в последнее время приводят к краткосрочным всплескам котировок Brent и WTI из-за надежд на сокращение добычи. Когда они оборачиваются утраченными иллюзиями, цены имеют свойство падать. При этом закрытие коротких позиций хедж-фондами и другими спекулянтами выступает своеобразным катализатором вышеописанных американских горок. Впрочем, для «канадца» более важным фактором является стабилизация ситуации на рынке черного золота, которая сокращает вероятность резки ставки овернайт и оказывает, таким образом, поддержку «медведям» по USD/CAD. Согласно последним исследованиям BoC, CA$10 млрд бюджетного стимулирования принесут для экономики тот же эффект, что снижение основной процентной ставки на 100 б.п. Пришедшее к власти Либеральное правительство в качестве одного из пунктов предвыборной программы как раз и говорило об увеличении расходов бюджета.
Эффективность стимулирования, прогнозы по дисбалансу рынка нефти
Готовность Народного банка Китая бороться с пузырями на финансовых рынках, его намерения поддерживать стабильность курса юаня и нежелание при помощи девальвации вытягивать экспорт принесли спокойствие на рынки развивающихся стран. Рост MSCI EM толкает котировки USD/CAD вниз, при этом падение доходности казначейских облигаций США не позволяет «быкам» развернуться. Ранее считалось, что увеличение стоимости заимствований в Штатах на фоне ожиданий продолжения цикла монетарной рестрикции ФРС приводит к оттоку капитала с рынка ценных бумаг Страны кленового листа. Нет удорожания займов – нет нет репатриации капитала на юг — нет девальвации «луни». Федеральный резерв, не смотря на сильную статистику по рынкам труда и недвижимости, по заказам на товары длительного пользования и инфляции, не мычит, не телится с повышением ставки по федеральным фондам, что оказывает двойную поддержку канадскому доллару: с одной стороны, сильный сосед вселяет надежду на рост суверенного экспорта, с другой, американский капитал не спешит покидать насиженные места на севере Америки.
Технически котировки USD/CAD достигли зоны конвергенции на 1,3516-1,3533, выявленной при помощи таргетов на 127,2-161,8% по материнскому и дочернему паттернам гармоничной торговли AB=CD, что усиливает риск разворота от текущих уровней. Вместе с тем, до того как пара не вернется выше сопротивления на 1,368 настрой остается «медвежьим», при этом успешный тест текущей поддержки позволит говорить о продолжении пике в направлении 1,34-1,345.
USD/CAD, 240 минут
Источник: FX BAZOOKA
