Устойчивость котировок NZD/USD, на протяжении целого месяца застывших в диапазоне консолидации 0,655-0,675, вызывает недоумение. Экономика Новой Зеландии слаба, внешний фон неблагоприятен для «киви», финансовые рынки сохраняют повышенную волатильность, деловая активность в Поднебесной не устает падать, а цены на сухое молоко, основной компонент экспорта островного государства, с октября просели на 33%. За этот же период анализируемая пара укрепилась на 0,6%, что позволяет говорить о серьезной переоценке «новозеландца». Очередной аукцион намечен на 1 марта, однако не думаю, что рост индекса GDTстанет поводом для масштабной атаки «быков» по анализируемой паре, ведь на протяжении четырех предыдущих торгов показатель снижался на 1,6%-7,4%, однако продавцы особых дивидендов из этого не извлекли.
Динамика цен на сухое молоко и котировок NZD/USD
Причины устойчивости NZD/USD следует искать в слабости американского доллара, обусловленной падением шансов на ужесточение денежно-кредитной политики ФРС в 2016. Некоторое время назад фьючерсы CME выдавали лишь 21%-ю вероятность повышения ставки по федеральным фондам. После выхода сильной статистики по ВВП и индексу личных потребительских расходов она выросла до 50%. В результате инвесторы вновь повернулись лицом к гринбек, что оказало давление на его конкурентов из G10.
Не думаю, что устойчивость «киви» радует глаз Резервному банку. По мнению ANZ, центробанк до конца года снизит основную процентную ставку с 2,5% до 2%, в том числе, и из-за того, что новозеландский доллар отошел от своих фундаментальных основ: он не обращает внимания на динамику индикаторов долгового рынка, сигнализирующих о пике инфляционных ожиданий, международную обстановку и падение цен на сырьевые товары. Позволю себе согласиться с подобными высказываниями и добавлю, что регулятор при принятии решения о внесении изменений в монетарную политику частенько ориентируется на такой показатель как условия торговли. По итогам четвертого квартала он сократился до отметки 1277, минимальной с апреля-июня 2013.
Динамика условий торговли и котировок NZD/USD
Таким образом, разные векторы денежно-кредитной политики RBNZ и ФРС, потенциально сильные цифры по американской занятости за февраль, неблагоприятный для «киви» внешний фон и «медвежий» тренд по молоку создают предпосылки для движения NZD/USD на юг.
Технически неудачный ретест нижней границы восходящего канала, в рамках которого был реализован паттерн гармоничной торговли «Три движения», обозначенный фиолетовым цветом, готовит нас к атаке на бастионы «быков», расположенные на отметке 0,6573. Успех в этом мероприятии будет способствовать активации модели «Акула», обозначенной зеленым маркером. Таргет, а соответственно, и зона конвергенции по вышеуказанной графической конфигурации находятся на уровне 0,645. Здесь же расположена область январских покупок, что усиливает аналитическое значение выявленной поддержки.
NZD/USD, 240 минут
Дмитрий Демиденко, аналитик FX BAZOOKA
