Новозеландский доллар предпринимает очередную, уже третью попытку прорваться выше уровня 0.69 с октября 2015г, и в этот раз шансы заметно выросли.
На расходы домохозяйств приходится около 60% экономической активности, и рост расходов на 2.5% в 2015г. в текущем году, по расчетам Westpac, может достичь 3.4%. Домохозяйства готовы продолжать тратить, поскольку испытывают уверенный оптимизм относительно их будущего благосостояния. Растет число домохозяйств, которые готовы тратить больше на развлечения, питание в ресторанах и на покупку крупной бытовой техники.
При этом рост средней заработной платы вовсе не такой сильный, как того можно было бы ожидать. Отчасти росту оптимизма способствует снижение цен, к примеру снижение цен на бензин, и в пересчете на темпы роста инфляции, которые минимальны за всю историю наблюдений, реальная заработная плата имеет самый высокий прирост за последние 15 лет.
Ну, а самое главное – это низкие ставки по кредитам. Опросы показывают, что домохозяйства не склоняются к тому, чтобы рост реальных доходов использовать для погашения задолженностей. Напротив, если ставки по кредитам снижаются, то почему бы не взять и не потратить еще больше? Таким образом, общий объем задолженности к концу 2015г. превысил 162% от располагаемых доходов, что уже заметно выше предкризисного уровня.
Конечно, расходы домохозяйств – не единственный фактор роста киви. Рост сырьевых цен, начавшийся в конце января, способствовал заметному улучшению внешней торговли. Торговый баланс по итогам февраля показал лучший результат за 9 месяцев, экспорт товаров вырос на 9.3% в годовом исчислении, импорт – на 2.8%, а положительное сальдо торгового баланса – на 8.0%.
То есть пока тот же Китай показывает рекордные темпы замедления внешней торговли, а многие развитые страны отмечают существенное сокращение торговой активности, Новая Зеландия показывает уверенный рост.
Глава ФРС Джанет Йеллен спровоцировала вчера серьезное давление на доллар по всему спектру рынка. Нельзя сказать, что она сказала нечто совершенно неожиданное для игроков, но тон выступления и простое перечисление рисков позволило сделать вывод, что Федрезерв не готов выдержать план, намеченный в декабре, и будет вести себя с предельной осторожностью.
Показательно, что распродажа доллара не оказала никакого влияния на котировки нефти, а рост золота оказался заметно более скромным, чем можно было ожидать. Такое поведение сырьевого рынка может сыграть злую шутку с игроками уже в ближайшем будущем, поскольку явно указывает общее замедление экономики, то есть ровно на то, что и сказала Йеллен в своем выступлении.
Сейчас пара находится ровно перед сопротивлением 0.6894/6904. Его прорыв откроет дорогу к 0.7008, если же попытка окажется неудачной, то можно будет войти в лонг на откате к поддержке 0.6756/73, поскольку текущая волна энтузиазма может получить развитие, этот сценарий на данный момент выглядит более вероятным.
Юрий Вишневецкий, аналитик компании FBS
