Статистические данные, поступающие из Австралии на текущей неделе, выглядят довольно противоречиво.
Из позитива можно выделить рост ипотечного кредитования в феврале на 1.5% и рост инвестиций на строительство домов на 4.1%, это неплохой вклад в инфляционную динамику. Условия в деловой среде, по данным National Australia Bank (NBA), улучшились в марте, возросла уверенность бизнеса, что указывает на общий рост экономики. Апрельские ожидания по инфляции выросли до 3.6% против 3.4% в марте, уровень безработицы снизился в марте до 5.7%, это минимальное значение с октября 2013г.
Но есть и минусы. Индекс потребительской уверенности Westpacснизился в апреле на 4%, что указывает на снижение доверия потребителей к экономике страны.
Оззи довольно уверенно рос по отношению к доллару с конца января, однако в последнее время темпы роста существенно замедлились. NBA уже не видит никаких причин к дальнейшему росту и прогнозирует его снижение буквально с текущих уровней. Рост австралийца объясняется как слабостью доллара, так и частичным восстановлением цен на сырьевые товары, в частности, на железную руду, плюс сыграл свою роль глобальный интерес к риску. Однако все эти критерии, по мнению NБА, уже заканчивают свое действие, и к концу 2016г. они ожидают увидеть курс оззи на отметке 0,69.
Кроме указанных факторов есть еще риск снижения процентной ставки. Пока рынок исходит из того, что до конца года снижения ставки не произойдет, поскольку по ряду ключевых показателей экономика Австралии выглядит вполне уверенно.
Потребительские инфляционные ожидания довольно устойчивы, и дрейф в сторону снижения практически закончился. Конечно, низкие темпы роста средней заработной платы не способствуют росту инфляции, однако динамика на рынке труда также уверенно положительная.
В то же время кроме внутренних рисков могут на первый план выйти риски внешние. Замедление глобального спроса находит свое отражение не только в замедлении темпов роста ВВП, что буквально вчера отметил МВФ, в очередной раз снизив прогноз по росту мировой экономики, но и в изменении структуры потребления.
Снижение импорта средств производства легко объяснимо снижением инвестиций в горнодобывающую промышленность на фоне обрушения сырьевых цен, а вот снижение импорта услуг как раз свидетельствует о замедлении потребительского спроса. Глобальный рынок услуг уже начал сжатие, масштабы которого в полной мере пока не осознаны.
Таким образом, по оззи ситуация следующая. Пока видны перспективы продолжения восстановления цен на нефть и аппетит к риску остается высоким, австралиец будет предпринимать попытки роста, поддержка 0.7574/79 останется устойчивой, а цель 0.7810/29 – вероятной. Однако восходящий импульс уже практически выработан, для продолжения роста нужен новый сильный драйвер. Если в ближайшие дни такой драйвер не будет найден, угроза разворота тренда на юг станет гораздо более высокой. Ключевой является поддержка 0.7510/18, пока пара выше нее, тренд останется восходящим, если же опустится ниже, то можно будет предположить полноценный разворот.
Юрий Вишневецкий, аналитик компании FBS
