Выход в свет статистики по австралийской инфляции за первый квартал превратил валюту Зеленого континента из одного из фаворитов в потенциального аутсайдера. Показатель усеченного среднего по CPI замедлился с 2,1% до 1,7%, взвешенное медианное значение потребительских цен – с 1,9% до 1,4%, что является худшей динамикой индикаторов за последние 17 лет и увеличивает вероятность продолжения цикла монетарной экспансии RBA после почти годичного перерыва. Последний раз cash rate изменялась в мае 2015, опустившись до исторически низкого уровня в 2%. Слабые цифры по инфляции заставили рынок свопов взвинтить шансы резки основной процентной ставки на ближайшем заседании Резервного банка с 15% до 47% и стали настоящим громом среди ясного неба для «быков» по AUD/USD.
Динамика австралийской инфляции
Стремительный обвал котировок анализируемой пары обусловлен, в первую очередь, лавинообразным срабатыванием стоп-приказов по спекулятивным длинным позициям по «оззи». Хедж-фонды, руководствуясь улучшением глобального аппетита к риску, восстановлением позиций австралийского рынка труда, стабилизацией ситуации в Китае и нежеланием ФРС повышать ставку по федеральным фондам нарастили нетто-шорты до 44106 контрактов, чего не наблюдалось с сентября 2014. Релиз данных по инфляции, возможно, стал первым, но далеко не последним ударом для «быков» по AUD/USD. Риски «ястребиной» риторики ФРС, замедления ВВП США в первом квартале и укрепления иены, одной из двух основных валют фондирования, используемых в операциях carry trade, ухудшат глобальный инвестиционный фон и вернут на рынок «медведей».
Динамика AUD/USD и спекулятивных нетто-позиции по австралийскому доллару
Одновременно ревальвация доллара США перекроет кислород активам рынка сырьевых товаров. Ралли железной руды, впечатленной повышением доступности кредитов в Китае, наращиванием запасов в строительстве в преддверии лета и сообщением о сокращении поставок со стороны крупнейших производителей, являлось важным драйвером ревальвации «австралийца», однако укрепление доллара США и сезонное сокращение импорта Поднебесной лишат валюту Зеленого континента важного козыря. Одновременно ускорение оттока капитала из Китая, обусловленное ростом USD/CNY после намеков ФРС на повышение ставки по федеральным фондам, увеличит риски повторения январской повышенной турбулентности на финансовых рынках.
Неужели для поклонников «оззи» все настолько безнадежно? Нет, конечно. Упорное нежелание ФРС смотреть правде в глаза, продолжение ралли фондовых индексов и нефти, а также расширение пакета стимулирующих мер BoJ позволят паре AUD/USD быстро восстановить восходящий «бычий» тренд.
Технически прорыв нижней границы восходящего канала и активация дочернего паттерна «Акула», обозначенного красным цветом, усиливают риски падения котировок к зонам конвергенции, расположенным вблизи отметок 0,75 и 0,745. Ближайшее сопротивление следует искать на уровне 0,765.
AUD/USD, дневной график
Источник: FX BAZOOKA
