Вопреки ожиданиям большинства участников рынка, на сегодняшнем заседании Банк Англии не стал торопить события и оставил курс монетарной политики неизменным. Несмотря на неожиданный вердикт регулятора, от которого на этот раз ждали действий впервые за семь лет, рисковые активы перенесли это событие достойно. Фондовые рынки лишь замедлили рост, а британский FTSE 100 лишь ненадолго сходил на отрицательную территорию. Пара GBPUSD в рамках первоначальной реакции обновила максимумы текущего месяца неподалеку от уровня 1.35, но тут же откатилась на фиксации прибыли.
Причина отсутствия разочарования бездействием монетарных властей Британии кроется в риторике протокола. ЦБ дал понять, что ему просто требуется больше времени, чтобы оценить масштабы стимулов, которые, вероятнее всего, будут введены на следующем заседании. В августе заседание будет проходить в режиме «супер-четверга», где помимо решения по денежно-кредитной политике и протокола заявлены обновленные экономические и инфляционные прогнозы. Таким образом, у М. Карни будет больше пищи для размышлений и больше фактов, которыми он сможет оперировать при вынесении вердикта.
Теперь рынки будут активно закладывать в цену смягчение монетарной политики в августе, и пытаться угадать размах новых мер. Помимо снижения ставки на 0,25-0,5%, в пакет стимулов регулятор может включить расширение программы количественного смягчения за счет новых покупок активов. Не исключено, что таковыми станут корпоративные облигации. Также возможно расширение программы льготного кредитования FLS.
В качестве ближайших ориентиров для участников рынка при оценке масштабов грядущего стимулирования выделим несколько экономических событий из Великобритании, заявленных на следующую неделю. Во вторник рекомендуем обратить внимание на июньский блок статистики по инфляции на потребительском, производственном и розничном уровнях. В среду мы узнаем, как обстояла ситуация с занятостью в прошлом месяце, а в четверг будут представлены показатели розничных продаж. Помимо общих рыночных настроений, политических и других известий из Британии, влияние на динамику пары GBPUSD, которая сейчас пытается зацепиться за уровень 1.33, окажут вышеупомянутые релизы.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
