Британская валюта на распутье в преддверии сегодняшнего заседания Банка Англии. Очень сильное падение по результатам референдума невероятно ослабило фунт, что во многом оказывает эффект, схожий со смягчением денежной политики. Банк Англии принял необходимые «противопанические» меры, успокоив рынок в июне-июле. А на прошлом заседании от дальнейших стимулов воздержался, перенеся их возможное принятие на августовское, то есть сегодняшнее, заседание. Но вопрос в том, что опасность Брекзита отодвинулась надолго. Даже начало переговоров по Брекзиту новый Премьер-министр Тереза Мэй планирует лишь в 2017 году. И есть ли необходимость в дальнейшем стимулировании без явных пока признаков ухудшения в экономике? Именно это создаёт интригу сегодня. Рынок ожидает снижения процентной ставки с 0,5% до 0,25% и расширения программы выкупа активов от £50 млрд. до £150 млрд. Но парадокс в том, что именно эти ожидания уже заложены в котировки пары фунт/доллар. И если Банк Англии оправдает их, то снижение фунта не будет, вероятно, сильным. Технически ему будет препятствовать поддержка в районе 1,3150. Но Банк Англии может и ограничить пока стимулирующие меры. В этом случае реакция рынка способна повторить «отработку» подобных решений ЕЦБ, Банка Японии. На разочарованиях инвесторов курс фунта способен значимо усилиться, поскольку адекватной коррекции после падения на референдуме так и не было. В таком случае сопротивлением для валютной пары GBP/USD может послужить район 1,3480-1,35.
При этом считаем в дальнейшем более вероятным ослабление пары. И вследствие сохраняющегося, хотя и уменьшенного давления Брекзита, так и из-за склонности доллара к росту после чрезмерного падения последних дней.
Поэтому с инвестиционных позиций есть смысл рассматривать продажи от зоны 1,3480-1,3530. Либо, при действительном смягчении политики Банком Англии, продавать актив после пробоя вниз зоны 1,3150-1,3170, закрепления там и последующей локальной коррекции.
Марк Гойхман, аналитик ТелеТрейд
