Самое продолжительное ралли на мировых рынках закончилось. Синхронный рост фондовых индексов и доллара в течение двух недель, а также распродажи государственных облигаций Казначейства США остановился. И теперь инвесторы пытаются понять, что же будет дальше.
Как мы уже ранее поясняли, такая динамика рынков была обусловлена двумя важными причинами. Первая и ожидаемая ранее причина – повышение процентных ставок, которую рынок, похоже, уже в целом отыграл. Вторая – это ожидание масштабной программы стимулирования экономики от Д. Трампа. Если с первой все понятно, то вторая активно отыгрывалась на ожиданиях и не более того. Трамп представил только общие черты будущей экономической программы. Пока не ясны детали и поэтому инвесторы не рискуют продолжать проявлять активность в покупке рискованных активов.
Еще одна причина может учитываться рыночными игроками – это рост напряженности вокруг итогов выборов президента в США. Проигравшая сторона призывает к пересмотру итогов голосования в трех Штатах. Учитывая накал страстей в период предвыборной компании и после таковой, вероятно, есть риск того, что Клинтон с представительницей партии «Зеленых» постараются опротестовать победу Трампа. И, если это вдруг получится, что мы увидим полный разворот на рынках. И хотя такая вероятность крайне низка, она может сдерживать рыночных игроков.
Кроме того, на рынок влияют ожидания публикации на этой неделе важных данных по ВВП США за третий квартал – очередной пересмотр и цифры по количеству новых рабочих мест, которые получила экономика в октябре. Прогнозируется повышение ВВП с 2.9% до 3.0%. А согласно представленному прогнозу агентством Bloomberg количество рабочих мест должно вырасти на 170 000. Данные по ВВП выйдут сегодня днем, а значения NFP в пятницу.
Какую можно в связи с этим ожидать реакцию рынка на сегодняшнюю экономическую статистику. На наш взгляд, позитивные цифры по ВВП могут оказать только локальную поддержку американской валюте и не более того, так как в фокусе рынка находится более глобальное событие, связанное с реализацией экономической программы Трампа. То же относится и к публикации индекса от СВ доверия потребителей за ноябрь. Ожидается его рост до 101.2 пункта с октябрьского значения в 98.6 пункта.
Помимо экономических данных, к себе привлекут внимание и выступления членов ФРС Дадли и Пауэлла. Но их выступление также, вероятно, не окажут заметного влияния на рынки, но могут помочь уловить настроения, которые сейчас есть в ЦБ США, что немаловажно для оценки прогноза по американской экономике, который будет представлен по итогам заседания банка 13-14 декабря.
Сергей Невский, валютный стратег IC Markets
