Доллар завершает уходящий год в неплохом расположении духа, взбодрившись на фоне ажиотажа вокруг налоговой реформы. Впрочем, первая законодательная победа администрации Трампа не принесла валюте мощного победоносного ралли и тем более не позволила компенсировать ранее понесенные потери против основных соперников.
Пара EURUSD заканчивает год в хорошем плюсе, неподалеку от уровня 1.20. Политические риски в Европе оказались не такими страшными, как многие опасались в начале года, а Трамп принес больше разочарований, нежели поводов для радости, что обусловило ослабление позиций «американца» в целом, несмотря на продолжение ужесточения монетарной политики ФРС.
В будущем году американский регулятор может и далее повышать ставки, но есть риск замедления ужесточения из-за упрямо низкой инфляции. Еще один риск для доллара – низкая эффективность налоговой реформы, которая кроме того, может раздуть дефицит бюдежта еще сильнее.
Тем временем в еврозоне, если будут признаки ускорения инфляции, ЕЦБ может перейти к более активному сворачиванию стимулов, если экономика региона будет и далее подавать благоприятные сигналы, а политические риски будут оставаться невысокими.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
