Вашингтон нашел повод для начала торговой войны с Брюсселем
Если Дональд Трамп действительно хочет видеть доллар слабым, он должен забыть про протекционизм. Эскалации торговых конфликтов увеличивают спрос на активы-убежища, включая гринбек. В этом отношении заявление Вашингтона о готовности ввести импортные пошлины на $11 млрд против ЕС с целью пресечения субсидирования Airbus, создающего европейской компании конкурентные преимущества против Boing, стало очередным парадоксом от Белого дома. В черном списке не только произведенные во Франции, Испании, Германии и Британии самолеты, но и сельскохозяйственная продукция, включая сыр и вино. Кроме того, тот факт, что для обоснования своих действий Штаты ссылаются на тот же документ, что и в случае с Китаем (раздел 301 Закона о торговле 1974), свидетельствует, что они намерены перенести военные действия из Азии в Европу.
Стоило только у “быков” по EUR/USD появиться лучику надежды в темном царстве, как Дональд Трамп тут же его прикрыл тяжелым одеялом. Глядя на замедление европейского ВВП и проблемы немецкого экспорта, спекулянты увеличили нетто-короткие позиции по евро до максимальной отметки с декабря 2016. По оценкам Goldman Sachs, они составляют $13,9 млрд. Однако Bloomberg считает, что замедление промышленности Германии — обычная коррекция в рамках существующего восходящего тренда, а улучшение деловой активности в еврозоне и Китае — аргумент в пользу того, что экономика Старого света нащупала дно или вот-вот это сделает. И тут нате вам — новый виток торговых войн!
Динамика индекса экономических сюрпризов и нетто-позиций по евро
Источник: Reuters.
Динамика немецкой промышленности
Источник: Bloomberg.
Да, США умывают руки заявлением, что тарифы будут использованы только в том случае, если ВТО признает незаконным субсидирование Airbus. Однако вряд ли кто-то будет сомневаться, что сказав “A”, Дональд Трамп произнесет и “Б”. Его нисколько не смущает тот факт, что Европейский суд считает противоречащими закону $325 млн субсидий штата Вашингтон для Boing. Президенту нужен повод для торговой войны, и он его нашел. Ранее лета ВТО решения не вынесет, поэтому евро пока спокоен. При этом нужно понимать, что эскалация конфликта может прийти в неподходящее для Старого света время. Торговые трения на фоне парламентских выборов ухудшат и без того неблагоприятный из-за Brexit политический ландшафт.
Впрочем, у “быков” по EUR/USD на рынке Forex есть надежда на Китай. Восстановление экономики Поднебесной усилит внешний спрос и протянет руку помощи немецкому экспорту. С другой стороны, стоимость заимствований в Штатах остается низкой, фискальная политика стимулирующей, а рынок труда сильным. Чем не повод для бурного роста ВВП во втором-четвертом кварталах? Таким образом, риски пике евро к $1,1 в случае прорыва поддержки на $1,118-1,12 сохраняются, однако так хочется быть оптимистом и рассчитывать на прекращение торговой войны и восстановление мировой экономики! При таком раскладе у основной валютной пары появится возможность сходить к верхней границе диапазона консолидации 1,12-1,15.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
