Рубль по итогам пятничных торгов растерял приобретения февраля, курс доллара превысил 77 руб.
Торги в пятницу завершились негативно для национальной валюты – рубль выглядел заметно слабее других ключевых валют развивающихся экономик. Ключевым фактором давления на рубль в последний день недели выступил резко выросший показатель странового риска (5-летний CDS подскочил выше 220 пунктов — пиковых значений начала февраля) на фоне усиления санкционных опасений. Отчасти слабости позициям рубля придал и спад аппетита к риску ввиду опасений более активного ужесточения политики ФРС. При этом, стоит заметить, что пара доллар-рубль проигнорировала жесткую риторику ЦБ РФ по продолжению повышения ключевой ставки – рынки сочли решение регулятора оправданным и ожидаемым, ориентируются на сохранение повышенной инфляции в ближайшей перспективе.
На утро понедельника формируется слабонегативный фон для рубля. Геополитическая ситуация пока остается напряженной, фьючерсы на индексы Европы и США демонстрируют разнонаправленную динамику, валюты ЕМ инерционно находятся под легким давлением. Тем не менее, на фоне роста геополитического риска, стоимость барреля нефти подскочила выше 95 долл./барр., что может, наряду с техническими факторами (накопленной перепроданностью российской валюты), поддерживать позиции рубля.
Полагаем, что по итогам дня стоимость доллара может удерживаться в верхней части диапазона 76,5-77,5 руб. на фоне ожидаемой стабилизации показателя CDS, а также ослабления распродаж на развитых рынках. Отметим, что фундаментально рубль остается заметно недооцененным (при текущих ценах на нефть, а также разнице инфляций США и России), что может оказать поддержку национальной валюте в ходе сегодняшних торгов.
