Пара USD/JPY продолжает расти; иена сдается.
Японская иена продолжает свое свободное падение по отношению к доллару США. Текущая котировка по инструменту составляет 125,65.
Иена уже давно не может выступать в качестве актива-убежища, хотя финансовые рынки и рынки капитала остаются очень напряженными. Итак, что происходит?
Как правило, иена падала, когда инвесторы переключались на рискованные активы, но сейчас ситуация иная. Можно предположить, что они переоценивают текущую ситуацию в японской экономике и ее финансовой системе. Возможные результаты? Например, ухудшение способности обслуживать государственный долг может привести к серьезному долговому кризису и обвалу японских фондовых рынков. Текущее отношение долга к ВВП в Японии составляет 170%. Программа количественного смягчения, реализуемая Банком Японии, немного сглаживает проблему, но не решает ее полностью.
Более того, отрицательная процентная ставка в Японии позволяет спекулировать на разнице ставок, что хорошо видно по кросс-ставкам. И у Австралии, и у Новой Зеландии есть возможности повысить свои ставки, и они планируют сделать это позже в этом году.
С другой стороны, слабая иена хороша для экспортеров. Но проблема в том, что Япония становится глобальным импортером, в основном энергоносителей и металлов. В этом случае снижение курса иены усложняет ситуацию. Курс валюты должен стабилизировать торговые индексы, но этого не происходит.
Пока фундаментальный фон препятствует быстрому восстановлению иены. Конечно, если не изменится денежно-кредитная и долговая политика.
Источник: RoboForex
