Доллар продемонстрировал самый значительный рост с момента победы Дональда Трампа на выборах.
Рынок отреагировал на усилившуюся политическую нестабильность во Франции, а также на обещание вновь избранного президента ввести высокие тарифы для стран БРИКС.
Индекс доллара, который отслеживает курс американской валюты по отношению к шести основным конкурентам, в понедельник увеличился на 0.6%. Евро оказался под наибольшим давлением из-за вероятности кризиса во французском правительстве, но и другие ключевые валюты, такие как британский фунт и канадский доллар, также потеряли в курсе. Рост доллара в понедельник стал продолжением его мощного ралли, спровоцированного выигрышем Трампа на президентских выборах в прошлом месяце. Инвесторы полагают, что тарифные инициативы Трампа будут способствовать инфляции, что затруднит снижение процентных ставок Федеральной резервной системой.
На выходных Трамп заявил о возможности введения 100-процентных тарифов на страны БРИКС, если они не откажутся от идеи новой валюты как альтернативы доллару США.
«Нет сомнений, что твиты Трампа снова будут важным краткосрочным фактором на валютных рынках», — отметил Йонас Гольтерманн, заместитель главного экономиста по рынкам в Capital Economics.
Доллар также получил поддержку от прогнозов по ставкам ФРС.
Обзор Института управления поставками, показавший, что производственная активность в США в ноябре снизилась в меньшей степени, чем ожидалось, укрепил доводы в пользу более осторожного подхода к снижению ставок. ФРС убавила ставки на 0.25% в ноябре после снижения на полпункта в сентябре, надеясь на возвращение инфляции к целевому уровню в 2%.
Управляющий ФРС Кристофер Уоллер высказал поддержку идее о дальнейшем снижении процентных ставок в этом месяце, если предстоящие данные не изменят текущую картину. Его заявление вселило надежду в инвесторов на возможность снижения ставки в декабре. В результате курс доллара и доходность двухлетних казначейских облигаций несколько снизились, так как они зависят от ожиданий по политике ФРС. К завершению торгов облигации остались практически без изменений на уровне 4.18%.
Инвесторы на этой неделе готовятся к ряду значимых экономических событий в США, включая выступление главы ФРС Джея Пауэлла в среду и данные по занятости, ожидаемые в пятницу.
«Эти показатели определят, снизит ли ФРС ставки на 25 базисных пунктов в этом месяце или приостановит это решение», — отметил Эндрю Бреннер из NatAlliance Securities.
Согласно данным CME Group, вероятность снижения ставок на 25 базисных пунктов на заседании 17-18 декабря составляет 75%. Недавние сильные экономические отчеты заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания относительно декабрьского снижения и смягчения в следующем году.
Вин Тин, глобальный руководитель рыночной стратегии в Brown Brothers Harriman, отметил, что сильная экономика США будет способствовать высокой доходности казначейских облигаций и укреплению доллара.
Гай Миллер, главный рыночный стратег страховой группы Zurich, согласился с этой точкой зрения, подчеркнув, что укрепление доллара может продолжиться.
Проблемы во Франции негативно сказались на евро.
Евро также упал к доллару на 0.8% до $1.05. Политический кризис во Франции обострился: премьер-министру Мишелю Барнье грозит вотум недоверия из-за налоговых и бюджетных инициатив его правительства. Наблюдаемый разрыв, или «спред», между доходностью французских и немецких государственных облигаций достиг недавнего 12-летнего рекорда.
Джим Маккормик, макростратег Citi, отметил, что «риск вотума недоверия, который может привести к падению правительства», способствовал ослаблению евро и увеличению спредов по французскому суверенному долгу. «Тем не менее, реакция была умеренной, принимая во внимание базовые риски».
