Что это было? Торговая война? Или война с наркотиками? Белый дом утверждает, что СМИ неправильно интерпретировали поданные Дональдом Трампом сигналы. До 1 февраля рынок был уверен, что тарифные угрозы яйца выеденного не стоят, после их введения и последующей отсрочки на месяц в отношении Канады и Мексики у инвесторов другое предположение. Любые пошлины будут временными. На самом деле никто не знает, как все окажется, что усиливает неопределенность и спрос на доллар США как актив-убежище и подталкивает EURUSD к паритету.
Goldman Sachs (NYSE:GS) прогнозирует ослабление евро на 8-10% в случае глобальной торговой войны, а Deutsche Bank (ETR:DBKGn) ожидает снижения основной валютной пары к 0,98-0,99 даже если ее не будет, а дело ограничится 10%-ми пошлинами США в отношении Пекина. Дескать, Китай завалит Европу дешевыми товарами, что усилит риски возвращения региона в дефляцию, а снижение экспорта Германии в Азию приблизит рецессию.
Проблема в том, что и без тарифов Дональда Трампа экономика еврозоны едва стоит на ногах, а инфляция замедляется, что вынуждает ЕЦБ снижать стоимость заимствований. По прогнозам срочного рынка, ставка по депозитам упадет еще на 83 б.п до конца 2025. Неудивительно, что инвесторы активно обсуждают идею паритета в EURUSD. Деривативы ожидают, что это случится во втором квартале.
В любой паре всегда две валюты, и если евро выглядит слабым, то доллар США – однозначно сильным. Разговоры о тарифах стимулируют рост инфляционных ожиданий, а глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби начинает рассуждать о необходимости ФРС действовать более осторожно на фоне растущей неопределенности из-за политики Белого дома. Дескать, есть риски, что инфляция вновь начнет ускоряться. И это говорит один из главных «голубей» FOMC!
Реализация Дональдом Трампом лозунга «Америка прежде всего» нанесет вред другим странам, усилит исключительность США и наряду с высоким спросом на гринбэк как валюту-убежище и дивергенцией в монетарной политике ФРС и ЕЦБ будет способствовать пике EURUSD.
Казалось бы, основная валютная пара должна была вернуться на исходные позиции после введения месячной отсрочки в тарифах против Мексики и Канады, но сил у «быков» оказалось недостаточно. Если рынок не идет в ту сторону, где его ожидают увидеть, с большей вероятностью он пойдет в противоположную.
Попытка закрыть сформированный на открытии февраля гэп стала прекрасной возможностью нарастить сформированные от 1,047 и 1,0415 шорты по EURUSD. Продолжаем придерживаться стратегии продаж евро против доллара США в направлении 1,012 и паритета.
