В среду, 12 февраля, на Московской бирже наблюдалось заметное укрепление рубля и резкий рост акций по всему рынку. Пара доллар/рубль снизилась на 4,65%, до 92,46 руб., евро/рубль — на 4,86%, до 95,74 руб., юань/рубль — на 4,80%, до 12,29 руб. ЦБ РФ установил официальные курсы валют на 13 февраля: доллар — 94,05 руб., а евро — 98,01 руб.
Ралли рубля и рост индекса Мосбиржи вызваны политическими новостями и ожиданиями заседания Банка России по ключевой ставке 14 февраля. В среду состоялся полуторачасовой телефонный разговор между Владимиром Путиным и Дональдом Трампом, который может стать поворотным моментом в российско-американских отношениях.
Рынок позитивно отреагировал на несколько ключевых моментов переговоров. Во-первых, лидеры договорились о проведении личной встречи и обмене визитами — Путин пригласил Трампа в Москву. Во-вторых, была затронута тема двусторонних экономических отношений. В-третьих, обсуждался вопрос урегулирования украинского конфликта, причем обе стороны выразили готовность к конструктивному диалогу.
Особое внимание рынка привлекло заявление о том, что команды обеих стран немедленно приступят к переговорам. Трамп уже назначил свою переговорную группу, включающую госсекретаря Марко Рубио и других ключевых фигур американской администрации. Россия, в свою очередь, выразила готовность принять американских должностных лиц.
На этом фоне курс доллара упал до 91,76 руб., курс евро — до 95,20 руб., курс юаня — до 12,16 руб. Рынки воспринимают переговоры как потенциальный сигнал к возможному смягчению санкционного режима в будущем, что может привести к улучшению условий внешней торговли для российских компаний. Особенно важным представляется обсуждение вопросов энергетики и экономического сотрудничества между странами.
Дополнительным позитивным фактором стало успешное завершение переговоров по обмену гражданами: США гарантировали выполнение достигнутых договоренностей, что подтверждается недавним освобождением Марка Фогеля.
Все эти факторы в совокупности создают предпосылки для дальнейшего укрепления рубля и роста российского фондового рынка. Однако стоит отметить, что реализация достигнутых договоренностей потребует времени и будет зависеть от множества факторов, включая внутриполитическую ситуацию в США и развитие событий на европейском континенте.
С другой стороны, крепкий рубль и падение цен на нефть являются большой проблемой для экспортных компаний и бюджета страны. Для граждан, которые путешествуют за границу, это позитивный фактор. Для остальных граждан крепкий рубль никак не отразится на их уровне жизни. Укрепление должно снижать цены на импортные товары, но никто их не будет снижать. Кто захочет терять маржу при снижении себестоимости товаров и произведенной продукции? Инфляция должна зафиксировать свои пиковые значения в ближайшие два месяца и начать снижаться, а с ней и ключевая ставка.
Цены на нефть марки Brent тоже снизились. Баррель нефти подешевел на 2,36%, до $75,18. На динамику цен повлияли несколько ключевых факторов: ралли доллара после публикации данных по инфляции и роста запасов нефти за последнюю неделю, а также выступление Дж. Пауэлла.
Согласно последним данным Минэнерго США, коммерческие запасы нефти за неделю, завершившуюся 7 февраля, выросли на 4,07 млн баррелей против прогноза +2,8 млн баррелей. Стоит отметить, что увеличение запасов замедлилось по сравнению с предыдущей неделей, когда был зафиксирован рост на 8,664 млн баррелей.
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что, несмотря на значительный прогресс в борьбе с инфляцией, работа в этом направлении еще не завершена. Учитывая сильный рынок труда и устойчивый экономический рост, регулятор не спешит со снижением процентных ставок. Эта риторика оказывает сдерживающее влияние на сырьевые рынки в целом и нефтяные котировки в частности.
В четверг, 13 февраля, на торгах в Азии баррель Brent стоит $74,44. За два дня покупатели растеряли всю прибыль предыдущих дней. В итоге на горизонте опять маячит уровень $72,72. Здесь больше нечего добавить. Настроения поменялись, и сейчас начинают отрабатываться технические факторы.
По валютам у меня нет четкого понимания, чего ожидать. Больше вопросов, чем ответов, поскольку текущий курс доллара невыгоден правительству. С другой стороны, мы не раз переживали периоды резкого укрепления и ослабления рубля в моменте. Рубль долго не находился на критических отметках.
Курс доллара опустился до восходящей трендовой линии берущей начало от минимума 52,00 руб. 29 сентября 2022 года. Ее пробой откроет дорогу к 90,50 и 87,50 руб. Допустит ли ЦБ РФ такое укрепление рубля, не знаю, но сказать об этих уровнях нужно. Телефонный звонок между двумя лидерами состоялся, поэтому рынки будут отыгрывать позитив по максимуму, если хватит сил и денег. Сверху точками притяжения выступят уровни: 95,90, 97,35 и 97,95 руб.
14 февраля участники рассчитывают, что регулятор сохранит ставку на текущем уровне 21% годовых, учитывая признаки замедления инфляции и охлаждения кредитного рынка.
Индекс Мосбиржи вырос на 5,78%, до 3200,34 п., индекс РТС — на 2,12%, до 1013,46 п. Телефонный разговор Путина с Трампом вызвал ралли на всех рынках. Индекс IMOEX ускорился до 3201 п. и открылся сегодня ростом до 3278 п. Позитив для фондового рынка есть, поэтому ближайшая цель — 3500 п.
Пара BTC/USDT выросла на 2,18%, до $97869. После публикации данных о более высокой, чем ожидалось, инфляции в США в январе 2025 года курс биткоина падал до 94088. Падение было вызвано резким ростом индекса доллара и падением фондовых индексов на фоне опасений по поводу роста инфляции и неопределенности в торговой войне, спровоцированной новыми тарифами Трампа.
После выступления Пауэлла, а также переговоров между президентом Трампом и президентом Путиным криптовалютный рынок снова показал признаки восстановления. Это восстановление произошло на фоне общего улучшения настроений на всех рынках, вызванного надеждами на снижение геоэкономической напряжённости.
Председатель ФРС Джером Пауэлл впервые затронул тему дебанкинга криптовалютного сектора. Он выразил готовность пересмотреть банковское регулирование и отметил, что регуляторные меры не должны изолировать отдельные секторы экономики. Это важный сигнал для крипторынка, особенно учитывая недавний иск Coinbase против FDIC. Однако неопределенность по поводу долгосрочных последствий торговой войны и политики Трампа сохраняется, что может привести к волатильности на криптовалютном рынке в ближайшие дни.
Девять суток биткоин торгуется в диапазоне $94000-100500. Текущий курс — $96584. Покупателям не хватает сил развить восходящее движение из-за роста инфляции и удержания ставок, хотя Президент США Дональд Трамп призвал Федеральную резервную систему (ФРС) снизить процентные ставки. Такое заявление было сделано после публикации в среду данных об инфляции. Рост котировок к $99700 будет позитивным фактором для покупателей, а снижение к $94000 — негативным.
Владислав Антонов
финансовый аналитик BitRiver
