В четверг, 20 февраля, по итогам дня рублевые пары закрылись снижением. Пара доллар/рубль снизилась на 2,44%, до 89,30 руб., евро/рубль – на 2,14%, до 93,31 руб., юань/рубль – на 2,52%, до 11,99 руб. Центральный банк на 20 февраля установил официальный курс доллара на уровне 90,4268 рубля — это почти на 91 копейку ниже, чем раньше. Евро тоже подешевел, и теперь его курс составляет 94,0834 рубля, что на 1,58 рубля меньше предыдущего значения.
Резкое безоткатное укрепление рубля против своих конкурентов в последние дни заставляет задуматься. Курс доллара опускался до отметки 88,85 рублей (USDRUBF), закрывшись на уровне 89,30 рублей. Это движение обусловлено несколькими факторами, каждый из которых внес свой вклад в текущую динамику.
Главным драйвером укрепления рубля стало улучшение внешнеполитической обстановки между Россией и США. Возможная встреча лидеров двух стран активно обсуждается в медиапространстве, что создает позитивные ожидания на валютном и фондовом рынках. Особую значимость приобретают недавние переговоры в Эр-Рияде, которые обе стороны охарактеризовали как успешные, при этом российская сторона подтвердила готовность к диалогу. Инвесторы связывают с этими событиями надежды на потенциальное смягчение санкционного режима со стороны Штатов.
Существенную роль играют и особенности текущего состояния валютного рынка после введения санкций против Мосбиржи. Ситуация характеризуется низкой ликвидностью, что связано с переходом значительной части внешнеэкономических операций на национальные валюты. Дополнительным фактором поддержки рубля выступает приближающийся налоговый период, когда экспортеры увеличивают продажи валюты.
Влияние нефтяных котировок на курс рубля в настоящее время можно охарактеризовать как ограниченное. Несмотря на то что Brent торгуется около $76,50, ситуация на рынке остается неоднозначной. В последние дни покупатели пытаются отыграть позиции после падения до минимальных значений этого года на отметке $74,06.
Цена на нефть растет четыре дня подряд, и это связано с надеждами на устойчивый спрос на топливо в США, а также с тревогами из-за возможных перебоев с поставками из России. Однако общая картина остается неоднозначной, и это заставляет трейдеров быть осторожными с крупными ставками на рост или падение.
На азиатской сессии в пятницу цены на Brent держатся в узком диапазоне около $76,40. Похоже, что нефть может прервать череду падений и подняться к уровню 78,55.
По данным Минэнерго США, запасы нефти в стране выросли, но запасы бензина и дистиллятов снизились. Это вместе с опасениями из-за ситуации в России поддерживает цены на «черное золото».
Снижение курса доллара США до минимума с 10 декабря тоже помогает нефти, так как она торгуется в долларах, и слабый доллар делает ее дешевле для покупателей с другими валютами. Но есть и факторы, которые сдерживают рост: торговые пошлины, которые может ввести Дональд Трамп, вызывают опасения о замедлении мировой экономики и снижении спроса на топливо. К этому добавляются признаки слабого спроса со стороны Еврозоны и Китая.
Трейдеры ждут данных по индексам PMI (показатели деловой активности), которые могут показать, в каком состоянии находится экономика, и дать новые возможности для краткосрочных сделок. В целом ситуация остается шаткой: есть поддержка, но и риски никуда не делись.
Что касается национальной валюты, при усилении позитивного новостного фона возможно достижение уровня 87 рублей, однако более реалистичным выглядит коридор 90-100 рублей с промежуточным уровнем 95 рублей. Важно учитывать, что чрезмерное укрепление рубля невыгодно бюджету и экспортерам. При закреплении курса ниже 90 рублей высока вероятность ужесточения риторики со стороны властей и возможных валютных интервенций.
Конечно, всех устраивает стабильность рубля, а трейдерам нужны именно такие качели, чтобы зарабатывать на курсовых колебаниях и обгонять инфляцию.
Предложение иностранной валюты сейчас явно превышает спрос, и я вижу в этом влияние не только налогового периода, но и грядущих санкций США против нашего нефтегазового сектора, которые вступят в силу 27 февраля. Некоторые участники рынка, попавшие под ограничения, могут спешить конвертировать валюту в рубли, усиливая давление на рынок.
В перспективе недели-двух нельзя исключать рост давления на рубль с превышением отметки 95 рублей. С учетом запланированных бюджетных расходов более реалистичным представляется курс выше 100 рублей за доллар, что делает маловероятным длительное удержание текущих уровней укрепления рубля.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,03%, до 3296,19 п., индекс РТС вырос на 2,85%, до 1171,89 п. Индекс IMOEX консолидируется на уровне 3300 п. в ожидании новой порции информации, чтобы вернуться к отметке 3450 п. Следим за поддержкой 3260 п. Если не устоит, коррекция усилится до 3150 п.
По итогам четверга пара BTC/USDT повысилась на 1,72%, до $98305. Я вот смотрю на биткоин и понимаю: с 3 февраля, когда рынки знатно тряхнуло, он как-то не спешит радовать нас прыжками вверх. Пока золото и S&P 500 решили устроить вечеринку на новых максимумах, биткоин топчется около $98000, будто стеснительный гость, не решающийся выйти на танцпол. После обвала из-за торговой войны и тарифных планов Трампа он так и не вернул себе заветную сотку ($100000), а инвесторы, похоже, побежали обнимать золото, как старого друга в трудные времена. Оно и понятно: золото с его капитализацией выглядит как уютный бункер посреди макроэкономического шторма — долги, инфляция, неразбериха с торговлей…
Рыночные слухи о стратегическом резерве биткоина в США звучат как прекрасная музыка для моих ушей. Если правительство решит прикупить миллион BTC, как предлагает сенатор Ламмис, и держать их лет 20, это может стать для инвесторов сигналом.
Пара BTCUSDT торгуется на уровне $98191. Сопротивление на сегодня 99700 (трендовая от вершины $109588). Хотя для ускорения и уверенного роста нужно закрепиться выше $102500. И при этом должен наблюдаться рост по всему рынку, а не только биткоину.
Владислав Антонов
финансовый аналитик BitRiver
