English
Во вторник, 8 апреля, по итогам дня рубль сдал позиции по всему рынку. Пара доллар/рубль повысилась на 1,32%, до 89,31 руб., евро/рубль — на 1,79%, до 96,91 руб., юань/рубль — на 0,60%, до 11,70 руб. Центральный банк России установил официальные курсы валют на 9 апреля: доллар — 85,4641 руб., евро — 93,7755 руб.
На основной торговой сессии рубль крутился вокруг уровня 88 руб., однако на американской сессии ушел в минус на фоне эскалации торговой войны между США и Китаем после введения администрацией Трампа 104% тарифов на китайские товары. В ответ Пекин заявил, что не намерен уступать, если США продолжат давление при помощи пошлин.
Что касается нефтяного рынка, то баррель Brent подешевел на 4,44%, до $61,52. На нефтяной рынок повлияли новые заявления президента США Дональда Трампа относительно торговых пошлин и реакция на его тарифную политику со стороны торговых партнеров США, особенно Китая. Помимо Трампа давление на рынок оказывает решение стран ОПЕК+ ускорить снятие ранее принятых ограничений на добычу, а также снижение саудовской госкомпанией Saudi Aramco цен на все сорта нефти, главным образом для клиентов из Азии.
9 апреля на торгах в Азии баррель Brent стоит $60,28. Перспективы нефтяного рынка остаются мрачными на фоне растущих опасений относительно глобальной рецессии и эскалации торговой войны между США и Китаем. Цена приближается к поддержке $59,60. Следующей целью выступит уровень $52,50.
Никто не понимает, в какую игру играет Трамп, поэтому инвесторы уходят в фиат. Даже облигации пока не пользуются спросом, растет доходность по 10-летним облигациям. Неопределенность вызвала панику на всех рынках, а это плохой знак, поскольку эмоции не дают трейдерам принимать верные торговые решения, что приводит к обвалу маржинальных рынков.
Представители Федеральной резервной системы выразили серьезную обеспокоенность масштабом и потенциальными последствиями новых тарифов. Глава ФРБ Чикаго Остин Гулсби отметил, что тарифы намного выше, чем ожидалось, и предупредил, что они могут привести к банкротству поставщиков. По его словам, существует несогласие между компаниями относительно того, насколько быстро и в каком объеме повышение тарифов будет перенесено на потребителей. Гулсби также подчеркнул, что бизнес не будет инвестировать в условиях неопределенности правил игры, и выразил беспокойство, что показатели настроений почти обваливаются. Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли заявила, что немного обеспокоена тем, что инфляция может снова вырасти из-за тарифов. При этом она отметила, что с нынешней неопределенностью можно справиться, если действовать осторожно в отношении политики.
Стратегия администрации Трампа представляется многоуровневой и направлена прежде всего на принуждение к переговорам глобальных торговых партнеров. Торговый представитель США Джеймисон Грир сообщил, что США активно ведут переговоры с почти 50 странами по тарифным вопросам, что указывает на использование тарифов как инструмента давления для получения уступок, а не на простое ограничение торговли. Однако особый фокус на Китае, с введением беспрецедентных 104% пошлин, демонстрирует стремление кардинально изменить торговый баланс и структуру отношений с этой страной.
Китай заявил, что будет бороться до конца и не поддастся шантажу США, что говорит о возможном затягивании торгового конфликта. Трамп, судя по всему, использует так называемую стратегию максимального давления, когда сначала выдвигаются экстремальные требования и применяются жесткие меры, а затем происходит переход к переговорам с позиции силы. Это может привести к краткосрочным экономическим издержкам ради долгосрочных выгод с точки зрения администрации. Инвесторам стоит готовиться к продолжительному периоду повышенной волатильности и неопределенности.
Пара доллар/рубль вернулась к уровню 89,30 руб., который на сегодня является сопротивлением. Наступил важный момент для нацвалюты. Если сопротивление будет пройдено, то доллар быстро восстановится до 91 руб.
Я повторюсь, что справедливый курс доллара для меня при таких ценах на нефть и госрасходах – 100 рублей.
Индекс Мосбиржи снизился на 2,40%, до 2670 п., индекс РТС — на 1,46%, до 1012,33 п. Индекс Мосбиржи попытался отскочить после распродаж акций, но не смог закрепиться выше ключевых уровней. В течение дня котировки поднимались выше 2790 пунктов, однако к вечеру опустились до отметки 2622 пунктов, потеряв 4,46% от дневного максимума.
Панические настроения на рынке остаются высокими. Эскалация торгового конфликта между крупнейшими экономиками создает дополнительные риски для России, чья экономика сильно зависит от экспорта. Это может замедлить экономический рост, повысить процентные ставки и снизить прибыль компаний.
На торгах в Азии рисковые активы продолжают снижаться, при этом торги на Мосбирже открылись в небольшом плюсе. IMOEX торгуется на уровне 2676 п. Видимо IMOEX не избежать падения до 2480 п., поскольку нет факторов для разворота локального нисходящего тренда на дневном таймфрейме. Геополитическая обстановка остается напряженной, инфляция высокая, Центральный банк не спешит снижать ключевую ставку, сырьевые цены падают, а валюты развивающихся стран слабеют.
Пара BTC/USDT снизилась на 3,59%, до $76322. 9 апреля на торгах в Азии биткоин просел до $74620. Продавцы пользуются ситуацией и страхом инвесторов, пытаясь заставить их закрывать длинные позиции, чтобы вызвать на рынке массовые ликвидации и обрушение рынка ниже $70000. Биткоин торгуется на уровне $76391. Покупатели пытаются откупать от $75000, но нет мотивации для активных покупок. Рынки ожидают публикации протоколов FOMC и данных по инфляции в США, которые станут ключевыми индикаторами для дальнейшего движения активов. Посмотрим, может эти события смогут замедлить падение рисковых активов. Продавцы полностью контролируют рынок, поэтому пока цена остается ниже $89200, можно даже не мечтать о глобальном восстановлении.
Владислав Антонов
финансовый аналитик BitRiver
