English
В четверг, 10 апреля, рубль немного сдал позиции основным валютам. Наибольшие потери он понес против евро на фоне общего ослабления доллара и укрепления единой валюты на глобальном валютном рынке. Пара доллар/рубль практически не изменилась и закрылась на уровне 87,04 руб. Пара евро/рубль повысилась на 2,12%, до 96,29 руб., юань/рубль — на 11,52 руб. Центральный банк России установил официальные курсы доллара на 11 апреля: доллар — 85,0159 руб. за доллар, евро — 94,6036 рублей.
В четверг индекс доллара США снизился на 0,91%, до 102,77 п., в пятницу упал уже на 2,95%, до 96,29 п. Индекс торгуется ниже 100 п., продолжая снижение после неудачной попытки восстановления в начале недели. Падение произошло на фоне подтверждения Белым домом новых тарифных мер, обозначив текущие пошлины на китайский импорт до размера 145%. Представители ФРС, включая Джеффа Шмида и Лори Логан, предупредили, что эти торговые действия рискуют усугубить инфляцию и динамику рынка труда. Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз отметила, что тарифы могут поднять базовую инфляцию выше 3% в этом году, что затруднит снижение ставок.
Рубль сохраняет стабильность благодаря балансу спроса и предложения иностранной валюты. Ослабленный импорт компенсирует вероятное сокращение экспорта из-за санкций и подешевевшей нефти. Пара доллар/рубль торговалась в диапазоне 86,55 — 87,23 руб., в локальном коррекционном восходящем тренде между уровнями 85,85 — 89,61 руб.
Тем временем на нефтяном рынке цены продолжают снижаться. Вечером в четверг нефть растеряла значительную часть роста, достигнутого накануне на новостях о приостановке действия взаимных пошлин США. Баррель Brent подешевел на 3,50%, до $63,37.
Нефтяные котировки остаются под давлением из-за растущих опасений относительно замедления мировой экономики на фоне эскалации торговой войны. Инвесторы серьезно обеспокоены тем, что высокие тарифы могут существенно снизить спрос на энергоносители, особенно со стороны Китая, который является крупнейшим импортером нефти в мире.
Дневная свеча за 9 апреля сформировала хороший свечной сетап для восстановления в район $70. Если цена повторно вернется к отметке $60, то риски сместятся в сторону падения до $50 за баррель. Дополнительным фактором давления может стать потенциальное увеличение добычи со стороны стран ОПЕК+. Если цены продолжат снижаться, картелю придется отложить увеличение добычи, чтобы не ухудшить ситуацию.
Фундаментальный фон для доллара остается крайне негативным из-за эскалации торговой войны с Китаем. Инвесторы опасаются, что агрессивная тарифная политика администрации Трампа приведет к замедлению экономического роста при одновременном росте инфляционного давления, что существенно осложнит задачу ФРС по смягчению монетарной политики. Несмотря на более слабые данные по инфляции за март, рынок ожидает, что новые тарифы могут быстро обратить эту тенденцию вспять. При этом по данным CME Group, вероятность снижения ставки в мае выросла до 34%, в июне — до 89,4%.
Пара доллар/рубль, скорее всего, сохранит движение в установившемся диапазоне 85,85 — 89,61 руб., пока не появятся новые триггеры для выхода из него. Я по-прежнему придерживаюсь сценария на ослабление нацвалюты в условиях низких цен на нефть и торговых войн, в результате чего может замедлиться мировая экономика.
Индекс Мосбиржи снизился на 0,82%, до 2762,10 п., тогда как индекс РТС вырос на 5,61%, до 1024,29 п. В ходе торгов он даже приближался к ключевому уровню 2800 пунктов, но пробить его не смог: внешние факторы вроде торговых конфликтов, нестабильности на сырьевом рынке и геополитической напряжённости продолжают давить на настроения инвесторов. В итоге IMOEX крутился вокруг 2765 в узком диапазоне 2771 — 2801 п.п. Пятничное закрытие может стать переломным, если индекс закрепится выше 2805, это откроет путь к отметке 2900.
В четверг пара BTC/USDT снизилась на 3,64%, до $79607.
Несмотря на позитивные сигналы, такие как снижение индекса потребительских цен (ИПЦ) и приостановка тарифов президентом США Дональдом Трампом, курс биткоина продолжает испытывать давление. Биткоин продолжает бегать как собачка за своим хозяином S&P500.
Инвесторы рассматривают вариант, что текущие показатели ИПЦ могут вводить в заблуждение, так как отложенные эффекты тарифов ещё не полностью проявились. В итоге макроэкономическая среда остаётся негативной для фондового рынка и цифровых активов. Угрозы рецессии давят на рисковые активы. Пауза в тарифах лишь временно стабилизировала ситуацию. Хотя это может обеспечить краткосрочную поддержку крипторынку, для масштабного притока капитала в биткоин необходимы более веские сигналы, например, изменение тональности ФРС или улучшение ликвидности.
Текущая ситуация на крипторынке демонстрирует противоречивые сигналы. С одной стороны, снижение инфляции и пауза в торговых тарифах оказались недостаточными для изменения медвежьего тренда. С другой стороны, растущие проблемы традиционной финансовой системы могут способствовать долгосрочному интересу к биткоину как к альтернативному активу.
В пятницу, 11 апреля, на торгах в Азии биткоин стоит $80865. Цена восстанавливается вслед за фьючерсом на S&P500. Что здесь можно сказать? Покупателям нужно закрывать день около $85000, пока продавцы не сдвинули минимум на $73000. Резкий рост котировок до $90000 к 18 апреля укажет на рабочую разворотную модель с тремя основаниями на дневном таймфрейме ($78258, $76606, $74508). Риски уйти к психологическому уровню $70000 все еще остаются высокими.
Владислав Антонов
финансовый аналитик BitRiver
