На утренней сессии валютных торгов рубль демонстрирует разнонаправленное движение относительно ключевых мировых валют. Курс доллара снижается, балансируя около отметки 78 рублей. Евро торгуется немного выше 91 рубля, при этом курс китайского юаня возобновил рост, приближаясь к уровню 10,9 рубля.
Поддержку рублю, вероятно, оказывают известия о запланированном на 24 июля третьем раунде российско-украинских переговоров в Стамбуле. Именно ослабление геополитической напряженности и надежды на улучшение отношений между Москвой и Вашингтоном, достигших критической точки, были главным фактором укрепления российской валюты с начала года. Поэтому валютный рынок позитивно реагирует на любые новости о возобновлении мирного процесса.
В то же время информационный фон для рубля остается неоднозначным. Например, ожидаемое снижение ключевой ставки Банком России 25 июля, которое представляется весьма вероятным, не является однозначным фактором для российской валюты. С одной стороны, если ставка будет снижена с 20% до 18%, это может свидетельствовать об успехах Банка России в борьбе с инфляцией и переключении приоритетов регулятора на стимулирование экономического роста. С другой стороны, это может скорее спровоцировать ослабление рубля, поскольку снижение процентных ставок повысит заинтересованность населения в тратах, а не в сбережениях, что приведет к увеличению денежной массы в обращении.
Дополнительный пессимизм на валютный рынок оказывает снижение цен на нефть. Мы по-прежнему считаем, что рубль переоценен, и его укрепление следует несколько ограничить для поддержки экспортеров и увеличения нефтегазовых доходов бюджета, однако существенного ослабления рубля, скорее всего, не стоит ожидать ранее августа. Согласно нашим прогнозам, в течение текущей недели курс доллара будет колебаться в диапазоне 77-79 рублей, курс евро – в коридоре 90-92 рублей, а курс юаня – в пределах 10,8-11,2 рубля.
