Пара USD/JPY в понедельник укрепляется после трех «безыдейных» сессий ранее — важных новостей по-прежнему нет.
Японская иена в начале недели умеренно укрепляется в паре с американским долларом. Текущая котировка пары USD/JPY — 111,35. Инструмент снова находится вблизи нижней границы среднесрочного торгового диапазона. Начиная с 30 января «японка» укрепилась к доллару в среднем на 9,18%. Это достаточно много, учитывая, что «сильная» иена заметно вредит экспортёрам и бьёт по показателям прибыльности их бизнеса.
В исследовании Deutsche Bank отмечается, что японский Центробанк уже в ближайшее время расширит свою программу стимулирования. «Горизонт ожидания» составляет не более трёх месяцев. Сокращать ставку, уже и так находящуюся на отрицательной территории, нет особенного смысла, а вот потенциал для «углубления» количественного смягчения ещё есть.
Внутри монетарного комитета BoJ тоже наблюдается «раскол мнений», причём со временем число голосующих за «ультрамягкую» кредитно-денежную политику растёт. За последний месяц уже двое членов ЦБ присоединились к пулу «мягких» монетарных политиков. В этом есть смысл: расширение стимулирования будет способствовать активизации денежных потоков внутри системы, что может увеличить её шансы на «оздоровление».
В то же время японский ЦБ не сможет (по финансовым и логическим причинам) долгое время удерживать процентную ставку на отрицательной территории. Ему нужно создать «идеальную почву» для того чтобы вернуть ставку к нулю, сохранив при этом весь позитивный эффект от её отрицательного значения. Здесь, возможно, и сыграет свою роль дополнительное стимулирование.
Иена, в ответ на факты смягчения кредитно-денежных условий, теоретически должна отступить.
Анна Ростова — Аналитический отдел компании RoboForex
