В начале новой торговой пятидневки доллар пытается реабилитироваться, восстанавливаясь против основных конкурентов. Однако позиции валюты, подорванные крайне слабой статистикой по рынку труда, по-прежнему выглядят неуверенными. Еще недавно рынок все активнее закладывал в цены скорое повышение ставки ФРС. Игроки рассчитывали скорее не на июнь, а на ближайшие месяцы, о чем говорила Дж. Йеллен в конце мая. Однако тревожный звоночек с рынка труда заставил участников рынка серьезно усомниться в таких радужных перспективах.
Теперь трейдеры снова гадают, когда произойдет второе повышение стоимости кредитования. Очевидно одно – все будет зависеть от макростатистики. Сигнал, полученный нами в минувшую пятницу, не стоит игнорировать, даже если этот спад окажется единовременным явлением. А если рынок занятости продолжит разочаровывать, хотя и не в таких масштабах, это станет еще одним веским аргументом, противоречащим курсу на ужесточение политики.
В более долгосрочной перспективе определенным препятствием для Центробанка могут послужить предстоящие президентские выборы в США. Сам по себе этот политический фактор не несет серьезной угрозы для доллара, сосредоточенного на экономике и действиях ФРС, однако текущая неопределенность перед выборами может негативным образом отразиться на деловых инвестициях. Ввиду неясности перспектив развития событий на политической арене многие компании могут воздержаться от активных вложений и, кстати, найма новых сотрудников, дабы минимизировать свои риски. Падение бизнес-инвестиций в свою очередь может негативно отразиться на состоянии здоровья американской экономики в целом. А это помешает Федрезерву решиться на дальнейшее сокращение стимулов.
Сегодня в последний раз перед июньским заседанием ЦБ США выступит Дж. Йеллен, которой, возможно, придется скорректировать свою риторику с поправкой на ужасающие цифры, опубликованные под занавес прошлой недели. Скорее всего, глава банка снова упомянет о зависимости решений регулятора от поступающих экономических данных. Если тон Йеллен будет более осторожным, чем 27 мая, когда прозвучал намек на повышение в течение ближайших месяцев, доллар снова окажется под давлением, однако продажи не будут носить масштабного характера. В целом же полагаем, что какой-то конкретики от главы ФРС ожидать не стоит.
Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ
