Выступление президента Дональда Трампа Конгрессе с предложением о введении специального налога на импортируемые товары и, как следствие, сокращение дефицита во внешней торговле создало благоприятный фон для укрепления американской валюты. Помимо протекционистских инициатив новый хозяин Белого Дома анонсировал “феноменальное” снижение налогов, что в итоге приведёт к увеличению прибылей американских корпораций и повысит привлекательность долларовых активов.
Другим фактором, способствующим росту индекса доллара, является высокая вероятность повышения учётной ставки на ближайшем заседании ФРС 15-го марта. Так в интервью на телеканале CNN International, президент ФРБ Нью-Йорка Вильям Дадли (William Dudley), считающийся правой рукой главы ФРС Джанет Йеллен, заявил: “…аргументы для повышения ставки в ближайшем будущем выглядят сейчас гораздо более весомыми”.
Вышедшие в середине февраля данные по январской инфляции на потребительском рынке США, показали максимальное за последние пять лет увеличение инфляции, которая достигла 2.5% в годовом выражении. Как мы помним, инфляционный ориентир, установленный ФРС, находится на уровне 2% за год. Январский показатель обогнал приемлемый уровень инфляции не только в основном индикаторе Consumer Price Index (CPI), но и в его стержневом компоненте, не учитывающем изменения цен на энергоносители и продукты питания. Это, по мнению Президента ФРБ Сан-Франциско Джона Вильямса (John Williams), вернуло в повестку дня вопрос повышения учётной ставки.
Вслед за выступлением президента Трампа и высказываниями чиновников ФРС, индекс доллара укрепился на фигуру (см. график 1), и я подозреваю, что доллар продолжит дорожать на Форексе, как минимум, до середины марта, когда состоится заседание ФРС.
Укрепление американской валюты увеличивает давление на нефтяные котировки. Параллельно запасы сырой нефти в США продолжают увеличиваться, и согласно вчерашнего отчёта Минэнерго достигли сейчас рекордных для этого времени года 520.2 млн. баррелей. Количество нефтедобывающих установок в США и Канаде сейчас заметно больше, чем в аналогичный период прошлого года. Так, по данным нефтесервисной компании BakerHughes в конце февраля в США количество нефтяных вышек, находящихся в эксплуатации достигло 602 единиц против 400, годом ранее. В Канаде в эксплуатации находилось 206 установок, их число увеличилось за год на 123 единицы. США постепенно превращается в крупного нефтеэкспортёра, отправляя ежедневно в другие страны 1.2 млн. барр. сырой нефти, что превышает экспортные поставки Катара или Алжира.
Я считаю, что под влиянием совокупности вышеперечисленных факторов, цена “чёрного золота” будет дешеветь. Ближайшую цель по сорту Brent я вижу в районе $54, а в случае пробоя уровня поддержки следующей целью выступает уровень в $51 за бочку.
Сергей Коробков
Инвестиционный аналитик Global FX
