Рынки всю неделю ждали ключевого отчета по рынку труда США, который считается важным фактором, определяющим перспективы ужесточения монетарной политики ФРС. Релиз оказался впечатляющим и содержит как рекорды, так и антирекорды.
Так, основной показатель занятости отразит сокращение числа рабочих мест на 33 тыс. –ы первое отрицательное значение за последние семь лет. Участники рынка ожидали прироста в район е90 тыс. Кроме того, августовский показатель был пересмотрен на понижение от 189 тыс. до 138 тыс. Долларовые быки проигнорировали эти цифры по двум причинам. Во-первых, ни для кого не секрет, что в этот раз мы имеем дело с искажениями данных за счет погодных факторов (ураганы на побережье Мексиканского залива).
Во-вторых, остальные, еще более важные компоненты отчета показали блестящие результаты. Так, уровень безработицы снизился с 4,4% до 4,2%, оказавшись на минимуме с 2001 года. Более того, средние почасовые заработки увеличились на 0,5% м/м и 2,9% г/г, тогда как рынок ожидал, что показатели останутся без изменений, на уровнях 0,3% и 2,5%. Столь сильные цифры указывают на предпосылки разгона инфляции и, соответственно, открывают путь к повышению ставки в декабре.
Ожидания ужесточения политики и без того высоки, и участники рынка уже почти полностью заложили в цены такой сценарий, особенно в свете недавней благоприятной статистики по деловой активности и «ястребиных» комментариев ряда представителей Федрезерва. Однако при этом потенциал дальнейшего роста доллара от текущих уровней выглядит ограниченным – с учетом сформировавшихся ожиданий валюту будет сложно чем-то удивить, а вот появление негатива вполне возможно, особенно в свете неопределенности вокруг налоговой реформы Трампа.
Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ
