Валютная пара GBP/USD в пятницу не просто продолжала восходящее движение, а вновь летела вверх. Мы в последние годы неоднократно обращали внимание на тот факт, что при практически одинаковом фундаментальном фоне британский фунт дорожает сильнее евро. Как видим, в 2025 году эта схема продолжает работать. Чем связан оптимизм рынка в отношении именно фунта стерлингов, сказать сложно. Мы считаем, что евро и фунт априори не могут одинаковые по волатильности движения, поэтому в этом вопросе не следует искать ответ на вопрос «а почему так?». Обе европейские валюты растут вполне закономерно, потому что Дональд Трамп остается президентом США, и нет практически никаких реальных шансов вынести ему импичмент.
Поэтому общий фундаментальный фон, который в данное время выражается только действиями Трампа, остается крайне негативным для доллара. Да, именно доллар продолжает фактически обвальное падение, а евро и фунт растут не потому, что в Евросоюзе и Британии экономика процветает. Однако если у рынка появляются дополнительные причины продавать доллар и покупать, к примеру, фунт, он, конечно же, делает это.
На прошлой неделе стало известно, что инфляция в Великобритании подскочила до 3,5%. То есть за один месяц почти на 1%. Интересно, что неделей ранее Банк Англии понизил ключевую ставку. Эндрю Бейли и другие представители Британского регулятора долгое время прогнозировали рост инфляции из-за тарифов Трампа, но при этом приняли решение понизить ключевую ставку. Оправданным было это решение или нет, вряд ли кто-либо скажет теперь. Но сейчас рынок вполне может предположить, что следующее снижение ставки случится очень нескоро.
Таким образом, в ближайшее время Банк Англии(как и ФРС) будет сохранять «ястребиный» настрой. Но настрой ФРС трейдеров не волнует, а вот настрой Банка Англии – это дополнительный фактор для покупок пары GBP/USD. Почему бы его не использовать? У евровалюты такого «дополнительного фактора» нет, так как ЕЦБ продолжает смягчение монетарной политики и может довести ключевую ставку до значения даже ниже «нейтрального». В ЕЦБ очень переживают из-за состояния экономики, которое может еще и значительно ухудшиться на фоне торговой войны с Трампом. А если хозяин Белого Дома еще и повысит тарифы с 1 июня, то экономике Альянса сильно не поздоровится.
Поэтому ЕЦБ будет и дальше снижать ставки, а у фунта стерлингов есть защита в этом вопросе. Великобритания и США подписали торговое соглашение, которое на данный момент, по сути, является единственной торговой сделкой Трампа. Сделка максимально корявая, большинство тарифов остается в силе, а самого документа никто не видел. Тем не менее, и этот фактор позволяет британской валюте расти сильнее евро.
Как итог, в данное время фундаментальный фон вновь разворачивается в сторону «продавайте доллар и бегите из США». Те признаки деэскалации, которые мы все видели в последние месяц-полтора, оказались пустышкой. Фунт стерлингов не мог или не хотел корректироваться даже в то время, когда новостей о тарифах не было.
Средняя волатильность пары GBP/USD за последние 5 торговых дней составляет 92 пункта. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В понедельник, 26 мая, таким образом, мы ожидаем движения внутри диапазона, ограниченного уровнями 1,3444 и 1,3628. Старший канал линейной регрессии направлен вверх, что указывает на однозначную восходящую тенденцию. Индикатор CCI в последнее время не заходил в экстремальные области.
Источник: InstaForex
