Австралийский доллар тихой сапой пробрался на позицию одного из лидеров по итогам последней полной недели декабря. Коррекция цен на нефть, обусловленная неожиданным сокращением американских запасов на 5,9 млн баррелей, протянула руку помощи другим активам сырьевого рынка, экспортом которых занимается Зеленый континент. Это обстоятельство вкупе с обещаниями гибкой монетарной политики, поддержки сектора недвижимости и увеличения объема государственных расходов от официального Пекина, ростом глобального аппетита к риску и прострацией гринбек на фоне традиционного закрытия позиций инвесторами в конце года привели к росту AUD/USD на протяжении четырех из пяти последних торговых дней на FOREX.
Улучшение состояния здоровья австралийской экономики, о чем, прежде всего, сигнализируют сильные отчеты о занятости за октябрь-ноябрь, и нежелание Резервного банка изменять находящиеся на минимальном историческом уровне процентные ставки вкупе с отсутствием вербальных интервенций оказывают «оззи» серьезную поддержку. Если в конце 2013 Гленн Стивенс, глядя на пару AUD/USD, котировки которой располагались вблизи отметки 0,9 говорил, что для Зеленого континента лучше 0,85, чем 0,95, а в конце 2014, когда один австралийский доллар стоил 80 американских центов, он же отдавал предпочтение курсу в 75, то сейчас глава RBA сохраняет молчание, явно удовлетворенный состоянием дел. Действительно, диверсификация местной экономики и 30%-я девальвация «австралийца» за последние три года стали фундаментом для постепенного возвращения прироста ВВП к уровню своей долгосрочной средней величины.
Несмотря на пессимистичные прогнозы экспертов Bloomberg, предполагающих, что к концу сентября 2016пара AUD/USD упадет к отметке 0,68, я бы не стал заранее хоронить «быков». Для меня еще несколько недель назад стало очевидно, что экономика Зеленого континента более приспособлена к падению цен на железную руду, чем экономика Канады к обвалу котировок Brent и WTI. Неторопливость ФРС в вопросе ужесточения денежно-кредитной политики сохарнит аппетит инвесторов к риску, а монетарное стимулирование PBOC вкупе с нацеленной на рост ВВП бюджетной политикой Пекина приведут к увеличению спроса на сырье и стабилизации цен на товарных рынках. К тому же ралли гринбек явно выдыхается. В настоящий момент я рассматриваю два основных сценария развития событий в анализируемой паре: первый из них предполагает резкое ускорение инфляции в США в январе-июне, что будет сопровождаться агрессивной рестрикцией от ФРС и ревальвацией американского доллара против конкурентов из G10. Второй вариант можно назвать вялотекущим: укрепление гринбек будет происходить постепенно, в первой половине года связанные с ним пары будут сохранять склонность к консолидации, после чего некоторые из них выстрелят. К их числу вполне может быть отнесен и «австралиец».
Динамика цен на железную руду и котировок AUD/USD
Технически ключевым событием в паре AUD/USD станет тест сопротивления на 0,733. Успех в данном мероприятии чреват продолжением ралли и активацией зеленого AB=CD с таргетами на 0,747 и 0,758. Напротив, неспособность «быков» увести котировки выше и последующий возврат в пределы полки модели «Всплеск и полка» на базе красной 1-2-3 усиливает риски формирования разворотной модели расширяющегося клина, обозначенной синим цветом.
AUD/USD, дневной график
Дмитрий Демиденко, аналитик компании FBS
