Экономика Австралии, как отметил в недавнем выступлении заместитель главы РБА Филипп Лоу, довольно успешно осуществляет переход от преимущественного развития горнодобывающей промышленности, но возможности этого перехода пока остаются ограниченными. В частности, темпы роста жилищного строительства замедляются, в первую очередь это связано со слабым ростом доходов населения.
В последнем обзоре Национальный Банк Австралии сообщил, что условия ведения бизнеса в феврале 2016г. улучшились до 8п, и хотя остаются ниже показателей первой половины 2015г, все же тенденция к росту видна отчетливо. Некоторое ухудшение отмечено в оптовой и розничной торговле, а вот прибыли, занятость и новые заказы растут. Использование производственных мощностей достигло уровня 81.5%, это лучший результат с 2012г и заметно выше, чем в большинстве развитых стран.
Деловая уверенность тоже остается в положительной зоне, однако там ситуация чуть хуже, в первую очередь за счет горнодобывающей промышленности и оптовой торговли.
Протокол заседания РБА от 1 марта, опубликованный во вторник, не содержал ничего необычного. РБА отмечает восстановление рынка труда, что безусловно является положительным фактором, однако при этом признает, что темпы роста заработной платы слишком низки, что в конечном итоге будет сдерживать инфляцию и создает возможность для снижения процентной ставки в будущем.
Опубликованный сегодня отчет по занятости в феврале подтвердил эту тенденцию. Общий показатель занятости изменился незначительно, однако нужно отметить, что уменьшилось количество лиц с неполной занятостью и увеличилось с полной, при этом уровень безработицы снизился с 6% до 5.8%. Любопытно, что одновременно со снижением безработицы снизилась и доля рабочей силы в общей численности населения с 65.1% до 64.9%. Как совместить эти два противоположных по смыслу показателя – загадка, которая, по всей видимости, объясняется очередным изменением методики подсчета. Домохозяйства, как отмечается в последнем исследовании Westpac, предпочитают тратить заработанные средства не на покупки, а на то, чтобы закрывать открытые ранее кредиты, что является верным признаком общей неуверенности в будущих доходах.
Тем не менее, заметное снижение уровня безработицы сделало свое дело – оззи вновь возобновил рост, обновив максимум года, получив, таким образом, дополнительный импульс к росту после вчерашнего заседания FOMC. Снизив прогноз по инфляции и темпам роста ВВП США, FOMC нанесла существенный удар по доллару, поскольку итоговый документ оказался даже более мягким, чем ожидал рынок.
У оззи есть потенциал к дальнейшему росту, поскольку рынок считает, что РБА в текущем году не будет снижать ставку, а значит, дифференциал доходностей будет в пользу австралийца как минимум до конца года. Пара может добраться до сопротивления 0.7704/29, однако надо иметь в виду, что восходящий импульс постепенно теряет свою силу, и вероятность коррекции увеличивается с каждым днем.
Юрий Вишневецкий, аналитик компании FBS
