Стремительно дешевеющий доллар оказывает поддержку нефтяным котировкам, а они, в свою очередь, помогают российской валюте. Тем временем иностранные инвесторы избавляются от российских активов.
По подсчетам агентства Bloomberg c начала 2016 года инвесторы вывели из фондов ETF, ориентированных на российские активы более 435 млн долларов. Больше потеряли только ETF, инвестирующие в Китай и Тайвань. Причина распродажи достаточно простая. Российские активы интересны в периоды подъема рынка энергоносителей. Нефтяное ралли, вероятно, скоро подойдет к концу, а значит, российский рынок находится под угрозой. Еще одним риском для российского рынка можно считать предстоящий референдум в Великобритании. Англичанам предстоит решить, как дальше жить, вместе с единой Европой или самостоятельно. Волатильность на финансовых рынках в ожидании нашумевшего Brexit высокая, рисковые активы под угрозой.
На этом фоне курс доллара на ММВБ находится вблизи 64 рублей, евро торгуется около 72 рублей 50 копеек, индекс ММВБ вернулся к 1900 пунктам, а цены на смесь Brent пытаются зацепиться за 50 долларов за баррель.
Подъем цен на нефтяном рынке может прерваться, если Brent не закрепится выше 50 долларов. У цены всегда два варианта куда идти, и если она не растет — значит, будет падать. Серьезных причин для дальнейшего роста черного золота мы не видим. Дорогой рубль нашей экономике не нужен. Brexit может стать катализатором для глобального разворота на мировых рынках. Все это вписывается в наш ранее озвученный прогноз по российской валюте. В среднесрочной перспективе мы считаем, что у рубля мало шансов для дальнейшего укрепления. Курс доллара с большей вероятностью поднимется до 70, а, может быть, и до 75 рублей, чем опустится к отметке в 60. Выводы дальше каждый сможет сделать сам.
Задоя Глеб — Руководитель департамента аналитики PROFIT Group.
