В минувшие выходные рисковым активам помогли новости о том, что группа умеренных сенаторов-демократов смягчает свою позицию по поводу закрытия правительства США. Здесь еще предстоит пройти долгий путь, но в ближайшие пару дней мы должны узнать, имеет ли текущий компромиссный законопроект силу. Однако, учитывая отсутствие данных по США, ожидается снижение валютных торгов
Доллар США: День благодарения приковывает к себе внимание
События, произошедшие в минувшие выходные, указывают на возможность прекращения работы правительства США. Похоже, что перспектива массовых задержек авиарейсов в преддверии Дня благодарения и задержки с выплатами продовольственной помощи побудили группу умеренных демократов поддержать предложенный компромиссный законопроект в Сенате.
Компромисс далек от полного удовлетворения требований демократов об отсрочке прекращения субсидий на здравоохранение по программе Obamacare, и демократы в Палате представителей все еще могут отвергнуть этот компромисс. Но следующие 48 часов в Конгрессе должны показать нам, имеет ли эта инициатива силу. Фьючерсы на американские акции выросли на новостях почти на 1%, а фьючерсы на азиатские акции показали хороший понедельник, чему отчасти способствовало предлагаемое снижение налога на дивиденды в Корее.
Валютные рынки отреагировали повышением курса австралийского доллара, чувствительного к риску, почти на 0,5%. Помните, на прошлой неделе мы говорили, что такой кросс-курс, как AUD/JPY, имеет самую высокую корреляцию с американским индексом Nasdaq, который сегодня вырос примерно на 1,2%. Пара USD/JPY снова превысила отметку 154, и перспектива повышения ставки Банком Японии в декабре снижается из-за использования иены в качестве валюты финансирования.
Хотя некоторые могут возразить, что окончание шатдауна может стать рискованным и негативным для доллара импульсом для валютных рынков, его влияние может быть более неоднозначным. В конце прошлой недели доллар США находился под давлением из-за сокращений рабочих мест и заявлений о том, что экономика США может сократиться в четвертом квартале, если шатдаун продолжится. В то же время опубликованные в пятницу плохие данные по потребительским настроениям в США были восприняты как негативные для доллара. Прогресс в прекращении шатдауна может в большей степени ощущаться по чувствительным к риску валютным кросс-курсам, чем по доллару.
Если отвлечься от политики, то это исключительно спокойная неделя для статистики по США, а завтра в США отмечается государственный праздник — День ветеранов. Если есть данные, то основное внимание будет уделено завтрашнему выпуску индекса оптимизма в малом бизнесе NFIB. К тому же, выступающих из Федеральной резервной системы довольно много. Вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в декабре снизилась до 64%. И без данных по США эта вероятность может снизиться почти до 50%, поскольку выступающие из ФРС обычно указывают на необходимость медленного снижения ставок.
Если максимум 100,36, достигнутый на прошлой неделе в DXY, окажется значительным, то сейчас он вряд ли сможет подняться выше уровня 99,90/100,00.
ЕВРО: Ралли нуждается в поддержке
Пара EUR/USD успокоилась после того, как на прошлой неделе нашла поддержку ниже 1,15. Большинство, вероятно, считает, что 1,15 является нижней границей диапазона, но ралли нуждается в поддержке. Одним из источников этого может стать прекращение работы правительства и публикация запоздалых данных по США, таких как отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США за сентябрь или октябрь. Но, честно говоря, в начале недели кажется, что мы хватаемся за соломинку.
Что касается данных по еврозоне на этой неделе, то у нас есть некоторые данные по настроениям инвесторов как в виде данных от Sentix на 10:30 утра по центральноевропейскому времени сегодня, так и от немецкого ZEW на завтра. А позже на этой неделе мы также должны увидеть подтверждение данных по ВВП еврозоны за третий квартал на уровне 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом.
Опять же, если минимум прошлой недели 1,1470 окажется значительным, пара EUR/USD должна каким-то образом найти поддержку на 1,1515/1530 в начале этой недели.
GBP: Завтрашние данные по занятости должны оказать влияние
Пара EUR/GBP снова опустилась ниже 0,88, поскольку пара GBP/USD, похоже, пользуется хорошим спросом ниже 1,31. Мы по-прежнему считаем, что перспективы снижения ставки Банком Англии на 25 б.п. в декабре недооценены. В настоящее время рынок оценивает вероятность такого исхода всего в 60%.
Завтрашний отчет Банка Англии о заработной плате за сентябрь будет способствовать росту инфляции. Ожидается, что это приведет к дальнейшему замедлению темпов роста и придаст Банку Англии больше уверенности в том, что инфляция не такая устойчивая, как предполагалось ранее.
Ожидаю, что пара EUR/GBP встретит хороший спрос на уровне 0,8750/60, если она опустится настолько низко. Сейчас мы предпочитаем уровни выше 0,88.
