EUR/USD в поисках направления: доллар под давлением TACO-фактора и ястребов ФРС
Текущая ситуация
Пара EUR/USD продолжает удерживаться выше психологически важной отметки 1,14, торгуясь вблизи локальных максимумов. К середине недели рынок окончательно перестроил свои ожидания, заложив в цены сценарий деэскалации ближневосточного конфликта (TACO-фактор — Trump Always Chickens Out). Однако ястребиная риторика ФРС и рост доходностей трежерис не дают евро развить полноценное ралли. Среда прошла в режиме неопределенности, и теперь трейдеры ждут новых триггеров.
Факторы поддержки евро
Дипломатический разворот. Риторика Дональда Трампа последовательно смягчается: от заявлений о «полной победе» над Тегераном до намеков на готовность Ирана к переговорам. Рынок воспринимает это как классическую переговорную тактику, что снижает спрос на доллар как актив-убежище.
Рост европейских доходностей. Доходность европейских гособлигаций продолжает опережать американские трежерис, сужая спред в пользу евро. Этот фактор остается ключевым драйвером для пары.
Разочарование в долларе. Гринбек показал худшую недельную динамику с апреля, и, несмотря на стабилизацию, бычьего импульса для продолжения роста пока не наблюдается. Инвесторы фиксируют прибыль по длинным позициям в долларе.
Прогноз МВФ как фон. Снижение прогноза ВВП еврозоны на 2026 год до 0,9% уже заложено в цены. Рынок сфокусирован на более позитивных сигналах — дипломатии и потенциальном снижении нефтяной премии.
Факторы давления на евро
Ястребиный протокол FOMC. Члены комитета четко дали понять: ставка будет повышена при ускорении инфляции. Все больше полпредов ФРС выражают обеспокоенность эффектами второго порядка от роста цен на энергоносители и потенциальным ускорением PCE из-за инвестиций в ИИ.
Инфляционные ожидания потребителей. Опрос ФРБ Нью-Йорка показал рост ожиданий до 3,7% — максимум за три года. Это существенно выше рыночных ожиданий (2,23%) и создает риск более жесткой политики ФРС.
Вероятность ужесточения ДКП. Шансы на повышение ставки выросли до 82%, а вероятность двух повышений в 2026 году достигла 42%. При дальнейшей эскалации этот показатель может приблизиться к 50/50.
Слабые данные по рынку труда США. NFP в июне составил всего 57 тыс. при прогнозе 115 тыс., индекс ISM в производственной сфере замедляется, данные ADP разочаровывают. Однако рынок интерпретирует это не как повод для смягчения, а как сигнал для ФРС не спешить со снижением ставок.
Техническая картина
Ключевые уровни:
Сопротивление: 1,1480 (верхняя граница зоны продаж на часовом графике), 1,1515 (первая среднесрочная цель нисходящего тренда на недельном графике)
Поддержка: 1,1400 (ближайший технический ориентир), 1,1355 (пробой вниз откроет путь к обновлению минимумов), 1,1208 (глобальная цель медвежьего тренда)
Трендовая структура:
На недельном графике сохраняется нисходящий тренд с первой целью 1,12078
На дневном таймфрейме формируется коррекционный откат внутри более крупного медвежьего движения
На часовом графике пара движется в рамках коррекционного роста с верхней границей 1,1480
Сценарии на 10 июля 2026 года
Базовый сценарий (вероятность 60%):
Пара EUR/USD продолжит торговаться в диапазоне 1,1400–1,1480. К середине недели рынок переваривает противоречивые сигналы, ожидая новых данных и комментариев представителей ФРС. Локальные распродажи возможны при достижении верхней границы диапазона.
Бычий сценарий (вероятность 25%):
Позитивные новости с переговорного фронта по Ирану или слабость доллара могут подтолкнуть пару к 1,1500–1,1515. Ключевой триггер — пробой сопротивления 1,1480 с закреплением выше.
Медвежий сценарий (вероятность 15%):
Эскалация на Ближнем Востоке или ястребиные комментарии от представителей ФРС отправят пару к 1,1355–1,1400. Пробой 1,1355 откроет путь к обновлению локальных минимумов.
Ключевые события дня
Выступления представителей ФРС — рынок внимательно следит за риторикой, особенно за реакцией на потребительские инфляционные ожидания
Данные по рынку труда США (первичные обращения за пособием по безработице) — могут определить направление движения доллара
Новости с ближневосточного фронта — любой дипломатический прогресс усилит давление на доллар
Статистика по инфляции в Китае — косвенно влияет на сырьевые рынки и глобальные инфляционные ожидания
Итоговый вывод
Пара EUR/USD находится в фазе коррекционного роста внутри более крупного нисходящего тренда. Доллар теряет позиции на фоне ожиданий деэскалации ближневосточного конфликта и роста европейских доходностей. Однако ястребиный настрой ФРС и высокие инфляционные ожидания потребителей ограничивают потенциал роста евро.
Краткосрочная рекомендация: приоритет остается за продажами на коррекционных подъемах в зону 1,1480. Альтернативный сценарий — покупки от поддержки 1,1400 с целью 1,1480. Жесткий стоп-лосс обязателен в условиях повышенной геополитической неопределенности.
Среднесрочная перспектива: до тех пор пока пара не пробьет и не закрепится выше 1,1515, основной тренд остается нисходящим с глобальной целью 1,1208. Любые коррекционные подъемы следует рассматривать как возможность для открытия коротких позиций.
Ключевой риск дня: неожиданная эскалация на Ближнем Востоке или ястребиные комментарии от представителей ФРС могут резко развернуть рынок в сторону доллара. Трейдеры должны быть готовы к быстрым движениям и использовать умеренные размеры позиций.
