Рынок труда в Австралии остаётся чересчур волатильным, за улучшением ситуации с занятостью в отчетном периоде следующий, как правило, показывает ухудшение. Не стал исключением и последний отчет – уровень безработицы, казалось, уверенно снижавшийся с июля 2015г, в январе вырос с 5.8% до 6%, причем заметно ухудшилась структура занятости за счет сильного падения полной занятости на 40.6 тыс., что привело к общему снижению рабочих мест на 7.9 тыс.
Рост частичной занятости продолжает опережать рост полной занятости, и это одна из основных проблем на рынке труда Австралии.
Несмотря на неоднозначную ситуацию на рынке труда, индексы потребительского доверия продолжают держаться выше средних значений. The Westpac Melbourne Institute Index вырос в январе на 4.2%, добравшись до 1.1.3п, что свидетельствует о росте оптимизма, индекс ANZ-Roy Morgan, который обновляется еженедельно, также показал рост на 0.2% за неделю 8-14 февраля.
Рынок труда и уровень потребительского доверия – важные компоненты ожиданий по потребительской инфляции. 24 февраля будет опубликован квартальный отчет по росту заработной платы в 4 квартале 2015г, и здесь картина также неоднозначная. Годовой прирост на данный момент находится на уровне 2.3% это самый медленный темп в истории наблюдений с конца 1990г, квартальный рост как предполагается, в 4 квартале останется на прежнем уровне 0.6%.
Слабый рост заработной платы – основная опасность для инфляции. Даже низкие цены на сырье уже не играют такой роли, как раньше, поскольку основной этап падения цен уже, по всей, видимости, завершен, и теперь на повестке – реальные доходы населения и платежеспособный потребительский спрос.
Этот момент был специально отмечен в опубликованных чуть ранее минутках заседания РБА от 2 февраля. В частности банк пытается оценить, «…являются ли недавние потрясения на финансовых рынках предвестником более слабого глобального и внутреннего спроса». Если перспективы дальнейшего снижения инфляции будут более очевидными, РБА не останется ничего другого, как продолжить смягчение кредитно-денежной политики. На данный момент эксперты ожидают, что РБА прибегнет к этому радикальному методу во второй половине года, что дает оззи некоторые шансы на продолжение роста, но кто знает, что может измениться уже в скором времени?
С учетом высокой корреляции курса оззи и цен на нефть внимание игроков было приковано к недавним переговорам стран производителей нефти. Рынок положительно воспринял начало переговоров по заморозке объемов добычи на текущих уровнях, однако довольно быстро выяснилось, что к сокращению добычи никто из производителей не готов, а в ситуации замедления глобального спроса сохранение текущих объемов добычи не даст никакого видимого эффекта.
Таким образом, волна оптимизма грозит завершиться, едва начавшись. Фондовые площадки в пятницу торгуются в красной зоне, доходности по облигациям пошли вниз, и оззи как классическая сырьевая валюта вновь оказывается под давлением. Если паре удастся удержаться над поддержкой 0.7086/97, то возможна попытка еще раз проверить на прочность сопротивление 0.7209 с прицелом на 0.7255/57, этот сценарий всё еще чуть более вероятен, несмотря на явно негативные настроения пятницы.
Юрий Вишневецкий, аналитик компании FBS
