Участники рынка ждали подтверждения, что подъем ставки по федеральным фондам с 3,75% до 4% ознаменует начало нового цикла ужесточения, и Кевин Уорш не стал их переубеждать. Итог — рекордное за последние три месяца дневное ралли американской валюты. Столь масштабное укрепление гринбэка не наблюдалось со времен июньского (17-го числа) заседания ФРС. Снова «ястребиный» тон главы Федрезерва, снова радужные ожидания ужесточения ДКП. Словно день сурка.
Фундаментом для единогласного решения FOMC о повышении ставки стали мощная экономика, упорно не желающее снижаться инфляционное давление и непростая геополитическая обстановка. Заявления Кевина Уорша о том, что ФРС убрала лишь «одну дозу» монетарного стимулирования и теперь всерьез озабочена устойчивостью инфляции, только подлили масла в огонь распродаж евро. Уточнение про «одну дозу» (а не все снижения стоимости заимствований, проходившие в 2025 году) и фраза «начинаем относиться серьезно» рынком были считаны однозначно: цикл ужесточения стартовал.
Эти словесные интервенции нашли прямое отражение в новых макроэкономических прогнозах. 16 из 18 членов FOMC ожидают как минимум одного повышения ставки в 2026 году, а четверо закладывают еще два шага ужесточения. Фьючерсный рынок мгновенно отреагировал: вероятность подъема ставки в октябре подскочила до 50%, а в декабре — до 88%. Шансы на два последовательных цикла ужесточения денежно-кредитной политики выросли с 30% до 38%.
Демонстрация ФРС решимости в борьбе с инфляцией благотворно сказалась и на рынке гособлигаций. Доходность 10-летних казначейских облигаций стабилизировалась, а распродажи, вызванные кризисом доверия к центробанку, пошли на спад. Инвесторы убедились: Кевин Уорш не собирается играть по дудке Дональда Трампа. И неважно, сколько раз президент будет повторять, что ставки в США должны быть на уровне 1% или ниже, и как часто Белый дом станет называть решения Федрезерва по ужесточению политики провальными.
Восстановление доверия к Федрезерву, казначейским облигациям и американскому доллару стало для падения EURUSD не менее мощным триггером, чем сам факт старта цикла ужесточения ДКП. Фьючерсы закладывают еще три повышения ставки ФРС в ближайшие 12 месяцев. Для сравнения: от ЕЦБ ждут четырех шагов, а от Банка Англии — пяти.
Если обращаться к историческим аналогиям, то после июньского заседания гринбэк какое-то время продолжал расти, но затем сдал позиции на фоне деэскалации напряженности на Ближнем Востоке. Стоит ли ждать повторения этого сценария? Ответ кроется исключительно в геополитике.
Что касается торговли, то короткие позиции по EURUSD, открытые от 1,164 и усредненные от 1,1555, полностью оправдали себя. Целевые уровни 1,1505 и 1,1465 успешно достигнуты, но потенциал для продаж сохраняется. Новыми ориентирами для фиксации прибыли выступают отметки 1,14 и 1,13.
