На текущий момент российская валюта продолжает торговаться ниже 50,00 против американского доллара, что явно указывает на факт перекупленности рубля, представляющей серьезную угрозу для бюджетной достаточности РФ.
Столь стремительной восстановление рубля не устраивает и монетарные власти РФ, что явно подтверждается активными действиями, к которым периодически прибегает ЦБ России. В частности, российский мегарегуялтор уже трижды повышал стоимость валютного кредитования на внутреннем рынке, пытаясь снизить привлекательность операций carry trade, увеличивающих приток средств в рублевые активы, а следовательно поддерживающих рубль. Более того, на прошлой неделе ЦБ выступил с новой инициативой, сообщив о возобновлении покупки валюты на внутреннем рынке, якобы для пополнения ЗВР.
Тем не менее, совершенно очевидно, что указанные действия носят интервентный характер и осуществляются с целью сдержать необоснованный рост рубля. Если российская валюта продолжит теснить американца и дальше, уверен, российский банк сможет сдержать дальнейшую девальвацию, задействовав весь монетарный арсенал. Против рубля в любой момент могут сыграть и котировки нефти. Последние комментарии ОПЕК о переизбытке энергоресурсов, а также решении сохранить прежнюю долю на рынке, в любой момент могут спровоцировать ослабление нефтяного актива. Поскольку вероятность коррекции цен на нефти высока, думаю, что в ближайшие недели пара USDRUB вполне может вернуться в район 52,00-53,00.
А. Деев, руководитель аналитического отдела AMarkets
